新型国产超级计算机称雄500强

　　6月20日，新一期全球超级计算机500强榜单公布，首次完全使用“中国芯”的“神威太湖之光”取代同样来自中国的“天河二号”登上榜首，中国超算上榜总数量也有史以来首次超过美国名列第一。根据榜单，“神威太湖之光”的峰值运算速度为每秒12.54亿亿次，浮点运算速度为每秒9.3亿亿次，不仅速度比第二名“天河二号”快出近两倍，其效率也提高3倍。“神威太湖之光”由国家并行计算机工程技术研究中心研制，安装在国家超级计算无锡中心。国家超级计算无锡中心也于昨日举行了揭牌仪式。

　　分析认为，超级计算机是国家科研的基础工具，为解决经济、科技等领域一系列重大挑战提供了重要手段。“神威太湖之光”登上榜首，意味着我国在科研领域摆脱了对国外芯片的依赖。

　　海通证券认为，在商业模式、资本、技术、生产工艺全方位落后的情况下，我国政府、军警、海关、金融、铁路、民航等关键信息基础设施的核心设备和芯片都由国外厂商提供。进口关键设备和芯片的普及无疑对我国信息安全构成了潜在威胁。只有实现了关键设备和芯片全自主可控，才可以从源头上消除安全隐患，改变在信息安全领域的被动局面，保障国家信息产业体系的安全。自主可控势在必行！对于关键设备和芯片国产化板块的投资建议是抓住板块中各环节具有稀缺整合价值的平台型公司。建议重点关注半导体材料环节的上海新阳、南大光电，设备板块的七星电子、测试环节的大港股份、存储器板块的同方国芯、紫光股份等公司。

　　相关概念股：

　　中科曙光：参股子公司获 AMD 高性能 CPU 授权，产业链布局向芯片延伸

　　AMD 发布公告，1 季度亏损 1.09 亿美元，亏幅同比缩窄；同时将其高性能 CPU 技术授权给天津海光， 以开发适合中国服务器市场的 SoC。 AMD 从中取得授权费 2.93 亿美元，将依据海光的业务进展分批取得,未来海光将芯片成功产业化后， AMD 将按其收入取得一定提成。

　　海光承担芯片领域的自主可控任务。 天津海光成立于 2014 年 10月 24 日，是曙光原控股子公司， 成立后即与国内外多家企业洽商集成电路等领域投资项目，拟在芯片环节布局。 2016 年 1 月 25 日海光向成都国资委控股的公司增资后， 公司持股比例降为 26.46%。

　　标志着技术换市场预期进一步确认。本次技术转让背景是 AMD 持续亏损， 为寻找利润来源而采取 IP 变现策略。认为以下几点趋势将持续发酵，公司将优先受益：1)IT 技术全球化持续冲击资本换技术的壁垒； 2)中国对发达国家的追赶效应，技术差距缩窄，高端 CPU 等技术封锁已经失去原有的成本效益比；3)鉴于国内对自主可控的重视，底层芯片和软件技术存在高溢价。

　　公司在自主可控产业链中地位进一步提升。公司在 CPU 环节的竞争力增强，而在“数据中国”战略中，将进一步实现芯片-服务器-云计算中心-云操作系统( IAAS 层能力)-数据整合(PAAS 层能力)的完全自主可控，SAAS 层交由各个政务应用服务提供商等来做。公司将因其在产业链的完整布局而获更强竞争力。

　　看好公司未来的发展，公司在自主可控产业链中地位增强，未来可进一步关注海光的 CPU 产业化进展。

　　七星电子：七星联姻北方微 共创国产 IC 设备盛世

　　收购北方微，共建国产 IC 设备盛世。七星电子和北方微电子的集成电路设备业务具有良好的业务互补性，其中七星电子的集成电路设备主要产品为清洗机、扩散/氧化炉和气体质量流量计等，北方微电子的主要产品为刻蚀机、 PVD 和 CVD 等，双方整合能更有效地利用双方的技术资源与资本优势，发挥出规模效应。本次重组可充分整合双方的技术资源优势，把七星电子打造成为集成电路制造设备行业的领军企业，为集成电路装备产业的长远发展奠定坚实的基础，打造电控集团内唯一的集成电路装备产业平台。

　　我国集成电路设备国产化比例低，潜力大。自从 2013 年起，中国半导体设备需求市场持续增长，从 32.7 亿美金增长到 49 亿美金，年均增速为 22.4%，增速明显高于全球整体设备市场的增速 7.5%。 2015 年中国国有半导体设备厂商销售额约为 7.35 亿美金，折合人民币 47.8 亿，半导体设备的国产化比例为 15%。半导体设备产业包括集成电路设备、 LED 设备等，因国内 LED 设备这几年国产化率提高，预计实际集成电路国有化比率低于 15%。

　　政策推动设备行业快速发展。2014 年国内集成电路设备厂商收入 15.96 亿，同比增速 54.4%。政策是这两年设备需求快速增长的重要原因。半导体产业事关国家信息安全，政府推动了“ 02 专项“政策与大基金的建立，使得等离子刻蚀机、离子注入机、氧化炉、清洗设备方面取得了较大的突破，产业链基本形成。七星电子、北方微、中微半导体领衔国内设备的开已取得阶段性进展,部分设备已经进入产业化阶段。未来中国的设备行业将在政策的引导下持续增长，迎来投资的最佳机会。

　　推荐逻辑：1)市场空间大： 全球沉积设备(含先进封装设备)市场 2015 年规模为 69.7 亿美金，即 453 亿人民币，全球刻蚀设备市场 2015 年规模为 95 亿美金，即 618 亿人民币，目前 2014 年中国设备销售额仅为 15.96 亿人民币。 2)国家政策推动：按照国家十三五的规划，2020 年末国产设备供货量能占据全球 30%-50%的市场份额。 3) 北方微产品优秀，已入一流厂商产线。北方微占据国内设备 50%的份额，净利率达到 10%，便可以每年有 16-26 亿人民币的净利润。 基于以上三点，考虑公司所在行业的市场巨大且公司为国产化设备龙头，认为公司未来 12 个月合理市值为 150 亿-200 亿元，对应目标价 32.8-43.7 元(考虑定增)。

　　南大光电：半导体特气即将量产， 有望迎来高增长期

　　南大光电是国内唯一的半导体前驱体供应商，作为电子气体龙头企业，在全球MO 源的市场份额中位居第一。全椒南大光电的高纯半导体特种气体项目建设完成，今年将大规模量产，以及北京科华微电子的光刻胶业务产能和盈利能力的提升，将推动公司业绩高速增长。

　　全椒南大光电完成生产线建设，年内有望实现特种气体大规模销售。公司控股子公司全椒南大光电完成了 7 条生产线的建设，具备了生产 35 吨高纯磷烷、15 吨高纯砷烷等产品的生产能力，达到 02 专项各项指标要求，即将迎来大规模量产。同时，高纯磷烷、砷烷等，已成功地通过了国内 3 家主要集成电路芯片制造企业生产线上的测试， 4 家 LED 客户正在进行产品验证或前期准备工作， 为年内进入规模销售奠定良好基础。全球电子特气市场规模达 60 亿美元，半导体特气市场为公司打开巨大成长空间。

　　入股光刻胶化学品龙头，切入半导体关键化学品市场。2015 年公司 1.2 亿元入股北京科华微电子，占 31.39%股权，切入光刻胶领域。北京科华是国内光刻胶的先行者，在国内具有领先优势，目前公司的 248nm 产品已通过中芯国际进行认证并获得商业订单， 193nm 已获重大立项，有望成为光刻胶国产化的关键。 根据公告，北京科华 16/17/18 年的税后净利润分别为 1,15万/2,565万/4,185 万元，将为公司贡献可观的投资收益。

　　MO 源市场的占有率已经说明公司的能力，特种气体和光刻胶的市场空间更大，随着全椒特种气体将迎来量产，以及北京科华光刻胶市场的不断开拓，公司迎来新的高增长阶段。预计公司16/

　　17/18 年的 EPS 分别为 0.39/0.60/0.91 元。