广东酝酿粤港澳自贸区升级方案 概念股迎利好(附股)

　　盐田港称粤港澳自贸区对公司没有重大影响

　　盐田港  （000088 股吧,行情,资讯,主力买卖）11月25日晚间公告，公司股票交易价格已连续三个交易日(11月21日、11月22日、11月25日)收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，已属于异常波动。

　　公司表示，上海自贸区获批之后，有关媒体报道了粤港澳自贸区草案正在申报，上述情况具有重大不确定性，公司判断，上述情况对公司基本没有重大影响。

　　盐田港：政策影响将逐步消除，投资收益将逐步改善

　　来源：　 广发证券 撰写时间：　 2013-08-21

　　公司2013年1-6月实现营业收入1.43亿元(-10.99%)；实现毛利0.84亿元(-14.7%)；投资收益1.55亿元( 2.4%)；实现归属于上市公司股东净利润1.82亿元( 1.22%)。实现EPS0.0937元／股(同期为0.0926元／股)。

　　上半年主业受政策影响收入下滑，下半年预计扭转局面

　　主业收入和毛利下滑主要来自慧盐高速仍受政策影响。2012年6月1日起政府降低公路收费标准，以及自2012年国庆节开始执行重大节假日免收小型客车过路费政策，导致公司慧盐高速营业收入同比下滑17.13%。下半年收费政策与去年同步，预计同比下降将得以扭转。

　　投资收益同比提升主要得益于参股散货码头增速较快

　　曹妃甸港口公司2013年上半年完成货物吞吐量3558万吨，较上年同期增长51.42%，增长主要来源于铁矿石货种。公司取得投资收益0.42亿元，同比增长2g%，是公司投资收益增长的主要来源。

　　需求增长疲软以及成本提升导致集装箱港口投资收益有所下滑。2013年1-6月公司从盐田国际码头获取投资收益同比下滑2.84%。

　　预计未来业绩环比持续改善

　　(1)季度环比持续改善。公司二季度净利润环比一季度改善30%．主要原因是集装箱吞吐量、中国铁矿石进口量环比提升带动公司参股公司收益改善，从而公司投资收益提升28%。三季度是集装箱出口旺季、中国稳增长政策主导下散货吞吐量稳步增长，公司三季度业绩将进一步环比改善！

　　(2)2014-2015年业绩逐年改善。公司主要投资收益来自于盐田集装箱港口。随着欧美PMI、消费者信息指数回暖，尤其是欧洲回暖幅度更大，预计2014-2015年集装箱吞吐量仍将进一步复苏。

　　研报预计13-15年业绩分别为0.19元／股、0.20元／股、0.22元／股

　　风险提示：经济下行风险，劳动力成本进一步提升。