弱市选股要领与操作技巧

　　掘金之旅

　　张根宝

　　前期股市呈现小盘加题材股强者恒强、权重股弱者恒弱的冰火两重天场景。随着市场环境与投资主体结构变化，趋势变弱，股市持续下挫，考验前期1849点的强支撑力度。以往的创业板与中小企业板都是些小市值的股票，具有含金量高、成长性好、股本扩张能力强的优势，经过去年一年的疯狂炒作，市盈率已是主板七倍，价值回归在所难免。为此，弱市选股与操作应随市场变化而改变。

　　弱市中选股需要掌握以下要领。

　　一、反向选股：股市大跌应避免造成人的思维偏见与决策失误。但要仔细观察盘面变化，主力资金经常会在盘中虚挂大笔买单，却从不主动吃进，这样的个股属于主力做多信心不足，在未来的时间，股价必然出现跳水，特别是连续上涨已久的品种。相反，卖盘经常出现巨大压单，下方鲜有护盘，股票价格不随大势上涨的品种，特别是个股消息面上利空不断，股价却不恐慌下跌，应该采取反向选股方法，抛弃前者，捕捉后者机会。

　　二、基本面选股：市场上有部分投资者喜欢用技术软件去看个股K线指标，百般依赖某种形态，什么指标开始黄金交叉，或指标严重超买等，这些分析在某些时候管用，但在政策面干预的市场环境下，就很少能得出正确结论。比如，牛市里的指标一再超买，熊市里的超卖司空见惯，又如何相信技术指标呢？但可把个股基本面经济数据，包括与之相关的同行业数据全部画成分析图，比如资产收益率、毛利率水平等，如果一个上市公司或者是一个相关产业的经济运行进入一个长期上涨周期，那么，与其相关的上市公司股票没有道理不同步上涨，迟早有战略资本会介入。

　　三、守株待兔：股市的特点就是涨多会跌，对众多投资者而言，重要的其实不是技术，而是你能不能在个股狂热的时候杀涨追跌，守护好资金，重新进行战略布局。注重自下而上地精选个股，对业绩增长明确，激励机制和治理结构完备，财务报表质量稳健和具备良好盈利模式的上市公司守株待兔，进行中长期投资。一旦市场人气鼎沸抢购该股时，可以从容地把前期买入此类股抛售给亢奋的人，达到双赢目的。

　　此外，弱市操作还有一些技巧。

　　一、缓止损：面对股市持续下跌，出现的某日暴跌，没有必要再跟风杀跌，割肉常会割在地板价上。即使割肉换股，趁反弹时候再割也不迟，切忌在其冲动情绪下作出不明智的投资决策。股市的底部谁都无法预测，一个牛熊周期短则数月，长则数年，在暴跌时做投资决策，必须保持头脑清醒，抵制情绪化操作。彼得·林奇说过，股市暴跌这一天，不要在当天內一下子“砍掉”，原因是很可能在第二天或第三天就反弹了。

　　二、长持有：如果股价跌得特别深，也是亏得特别多的人不要割肉。审视所买股票的公司基本面不错，适当的估值水平，成长确定，股价已经腰斩的，不但不要割肉，而且加大投资，因为最终股价都会反弹回来，历史证明，只要长期持有，最终会有出头之日。如今股市中的网宿科技就是一年里涨幅10倍的大牛股。当然，减持那些经营杠杆高、财务风险大及需求下降充分反映的伪成长股是应该的。

　　三、稳抄底：股市涨跌有它自身规律，而转折点是不确定的。沪指自6124点大跌以来，每到一个低点，总有人称是底部，但直至1664点才止跌。盘整后的突破是确定的，而突破方向是不确定的，当市场蓄势到一定程度必然选择新的突破方向。如果盘整结束后继续向下突破，这是下跌中继；如果盘整结束后反转向上，这才是底部。汲取过去教训，应对大盘不确定性最稳妥的方法是在大势反转之前耐心等待右侧交易机会。