周期股构筑顶部 电子信息异军突起

　　《红周刊">博客,微博)》特约作者　文国庆

　　从本周板块表现来看，涨幅居前的是以计算机、大数据、智慧城市等为代表的电子信息股，而有色金属等周期类股票已经先于大盘见顶回落，从资金流向看，电子信息板块呈现大资金持续买入的状态。

　　总体而言，我认为市场正处在高位震荡、加速赶顶的阶段。上证指数正处在24年趋势线的上轨附近，市场即使仍处在强势之中，在3500点左右也会出现大幅调整，其下冲力度将是行情启动以来最大的一次。历史的经验显示，只要上证指数超过这条趋势线，最终都会出现30%以上的下跌，而其冲得越高，摔得越重，所以，即使再看好经济形势和改革前景，我们也需尊重历史。

　　历史上，上证指数每一次见顶都是从周期股开始，金融股其次，消费股第三，科技股殿后，而本周已出现了这种格局。首先，市场成交从去年12月5日创出天量之后，股指迭创新高而成交额持续萎缩，市场的上冲动力正在逐步消耗。其次，纯周期类股票率先构筑顶部。第三，金融类股票开始分化：券商股借助国信证券12个涨停的新股效应，依然无法上涨，出现盛极而衰态势；主力资金借政策利好强拉保险股，非但无法放量，反而冲高回落；只有银行股蓄势较好，或许还有最后一次冲高机会，如果下周再次发力冲高，正好为大盘指数创造一个完美的顶部形态。第四，中国石油是有钱人就任性的典型代表，尽管全世界石油股都趴在地板上，惟有中国石油A股特立独行，目前其股价已经比香港高出82%，下周再努力一下，把溢价率提高到100%，也就一个涨停板的空间。从历史经验看，中国石油A股操纵股价的限度也就是这个水平，超出此限度，只会带来大规模抛盘，导致市场见顶。

　　整体成交量的萎缩表明增量资金入场已经告一段落，而资金向科技股的转移必然从传统行业抽取资金，指数的见顶应该为期不远了，也许在下周，或许在二月份，这要看资金在板块间的转移速度。目前，市场看淡周期股的观点比较一致，而在金融股的看法上则存在较大分歧。市场顶部的形成总是从分歧开始，到一致时完成，而对互联网金融的持续看好，则是压垮传统金融板块的最后一根稻草。我们可以欣赏后续两周的精彩博弈，依次撤出券商、保险和银行，让相信超级牛市的人们独自享受那份孤高与快感。

　　至于以互联金融为代表的电子信息板块，早晚会见顶的，但是在近期却是一个加速上行，迭创新高的态势。
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