文化产业迎三大利好 或现10亿美元级别并购

　　奥飞动漫  （002292 股吧,行情,资讯,主力买卖）：有望创“喜羊羊”系列票房新高

　　来源： 宏源证券撰写时间： 2014-01-11

　　预计最终票房在1.52~2.53亿元。1月份起贺岁档逐步进入平稳期，平时日均票房稳定在4000万左右，周末日均票房7000万左右，自1月31日起进入春节档后，日均票房将有所提高，在此假设下，我们预计“喜羊羊”第6部大电影最终票房在1.52~2.53亿元之间。

　　口碑：经典形象 口碑积累 人物情节创新。电视版《喜羊羊与灰太狼》自2005年6月推出后，最高收视率达17.3%，目前仍是国内最经典、最受欢迎的动画品牌，2013年11月市场又推出《喜羊羊小顽皮》手游产品，12月推出最新一部动画片《喜羊羊与灰太狼之懒羊羊当大厨》，都为大电影造势。“喜羊羊”大电影自2009年登上银幕，累计票房接近8亿元，仍是国产动漫电影票房纪录保持者，第6部的动画制作效果全面升级，加入新角色“飞马王子”和“蓝马公主”新角色，并契合当下热门节目“爸爸去哪了”的情节打造最佳“合家欢”式影片，票房水平有望再创新高。

　　宣发与排片：华谊首次试水动漫，宣发形式新颖多样。该片是华谊兄弟参与制作发行的第一部动漫影片，凭借其较强的宣发实力，有望在1月份取得较高的排片表现。影片宣发始于2013年9月，中秋特辑、“影游互动”提升市场关注度。从市场格局看，近期《熊出没之夺宝熊兵》、《神偷奶爸2》可能是主要的竞争对手，但“喜羊羊”凭借对儿童市场精准的把握，精良制作以及多年积累的口碑，有望成为亲子合家欢观影之首选。

　　维持“买入”评级。影片是寒假期间最具竞争力的动画电影，单片行情有望成为公司股价的催化剂之一，奥飞与华谊的首度联手引发市场关注。我们预计13-15年的EPS为0.40元、0.76元和1.26元，成长性相对突出，是中长期价值型标的，持续看好其泛娱乐化战略的推进。