中国电影市场单月票房首破30亿 8股机遇正酝酿

　　　　奥飞动漫:有望创“喜羊羊”系列票房新高

　　奥飞动漫 002292 传播与文化

　　研究机构：宏源证券分析师：张泽京,王京乐 撰写日期：2014-01-11

　　投资要点:

　　预计《喜羊羊与灰太狼之飞马奇遇记》的最终票房在1.52~2.53亿元

　　经典形象 口碑积累 人物情节创新打造最佳“合家欢”影片

　　报告摘要:

　　预计最终票房在1.52~2.53亿元。1月份起贺岁档逐步进入平稳期,平时日均票房稳定在4000万左右,周末日均票房7000万左右,自1月31日起进入春节档后,日均票房将有所提高,在此假设下,我们预计“喜羊羊”第6部大电影最终票房在1.52~2.53亿元之间。

　　口碑:经典形象 口碑积累 人物情节创新。电视版《喜羊羊与灰太狼》自2005年6月推出后,最高收视率达17.3%,目前仍是国内最经典、最受欢迎的动画品牌,2013年11月市场又推出《喜羊羊小顽皮》手游产品,12月推出最新一部动画片《喜羊羊与灰太狼之懒羊羊当大厨》,都为大电影造势。“喜羊羊”大电影自2009年登上银幕,累计票房接近8亿元,仍是国产动漫电影票房纪录保持者,第6部的动画制作效果全面升级,加入新角色“飞马王子”和“蓝马公主”新角色,并契合当下热门节目“爸爸去哪了”的情节打造最佳“合家欢”式影片,票房水平有望再创新高。

　　宣发与排片:华谊首次试水动漫,宣发形式新颖多样。该片是华谊兄弟参与制作发行的第一部动漫影片,凭借其较强的宣发实力,有望在1月份取得较高的排片表现。影片宣发始于2013年9月,中秋特辑、“影游互动”提升市场关注度。从市场格局看,近期《熊出没之夺宝熊兵》、《神偷奶爸2》可能是主要的竞争对手,但“喜羊羊”凭借对儿童市场精准的把握,精良制作以及多年积累的口碑,有望成为亲子合家欢观影之首选。

　　维持“买入”评级。影片是寒假期间最具竞争力的动画电影,单片行情有望成为公司股价的催化剂之一,奥飞与华谊的首度联手引发市场关注。我们预计13-15年的EPS为0.40元、0.76元和1.26元,成长性相对突出,是中长期价值型标的,持续看好其泛娱乐化战略的推进。