券商评级：主力趁机调仓 23股暴涨引擎将启动

　　　　美菱电器:“启客”智能冰箱彰显互联网新思维

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：范杨,郭睿哲 日期：2014-02-27

　　我们维持公司2014/2015 年EPS 预测0.47/0.61 元,同比增长32%/29%。

　　维持目标价8.0 元,对应2014 年17x PE 估值。维持“增持”评级。

　　“启客”智能冰箱表明长虹智能新战略全面推进。

　　2014 年2 月26 日,美菱电器在四川绵阳召开产品发布会,发布新一代智能冰箱,并启用“启客”品牌,与1 月18 日四川长虹的“启客”电视相呼应,反映长虹的智能新战略正在全面推进。

　　“启客”冰箱是具有新思维的产品,互联网思维初现。

　　新产品亮点如下:1)图像识别技术(云识别);2)App 实时监控;3)食品保鲜跟踪及提醒;4)云菜谱(与美食天下合作);5)周边食品比价(与第三方合作);6)具有竞争力的产品定价(与主流品牌同容量的非智能冰箱价格相当);7)在线(京东、天猫)预售等。长虹董事长赵勇在发布会上表示,旗下美菱公司是冰箱产品的制造商,也会是食品管理的服务商,未来围绕食品和相关的数据还会有衍生出更多的合作和服务模式。

　　公司是目前最符合我们对未来智能家居发展趋势的看法的标的。

　　我们在2 月17 日《智能家居与过去大不同》的行业深度报告中指出,未来智能家居发展将发生三个重要的转变,即从“控制”向“体验”转变;从“系统集成”主导向“消费级产品”崛起转变;盈利模式从制造向服务转变。我们认为,目前美菱电器是家电公司中最符合我们行业判断的公司,我们期望公司能在智能空调上再次给市场惊喜。

　　风险:智能产品销售不达预期。