券商评级：廉价筹码需握牢 25股欲迎翻倍空间

　　　　中海达:稳健增长,地理信息数据流全程布局

　　类别：公司研究 机构：宏源证券股份有限公司 研究员：易欢欢 日期：2014-03-20

　　产品市场不断拓展,经营持续向好,业绩实现高速增长。公司业绩高速增长一方面来源于公司完善的大空间信息系统布局,受益行业空间打开与产品市场需求的提升,营业收入、净利润均实现40%以上增速。另一方面,公司根据总体战略发展,设立了职能管理、利润中心、销售机构三大平台,公司总体经营管理水平得到持续提升,内部管理能力加强。

　　大空间地理信息与数据产业链全覆盖的产品体系,公司内生外延扩张并重。公司内生重研发,引领国内测绘市场技术趋势,成为三维激光扫描产品、自主单波束、多波束测深仪产品的业内领先厂商。另外,公司不断通过外延扩张的方式,通过收购或投资的手段扩充公司产品布局,自2012年以来,公司先后投资、并购了苏州迅威、海达数云、都市圈、汉宁科技和数源公司,未来公司仍将继续进行投资并购,以不断完善空间信息产业链布局。

　　地理信息政策推动,公司大空间产业链受益。加快地理信息系统基础软件、关键技术和尖端装备的国产化已成为趋势。地理信息已经成为民生和信息化建设的关键数据,形成以地理信息获取、处理及应用为主的一条产业主线是地理信息行业发展趋势,未来我国地理信息行业将向高附加值、高增长率的方向发展,空间信息产业链价值空间打开。

　　预测公司14/15年EPS为0.82/1.20元,目标价35元,维持“买入”评级