周五展望：重点布局十大板块优质股(名单)

　　油气产业链分析之十二——海工：走出近海，步入景气周期

　　类别：行业研究机构：国金证券股份有限公司

　　从全球看，陆上石油的开发潜力已经到了尽头，海洋石油成为未来石油增量的主要来源，正在成为全球油气的开发重点，其中，深海是重中之重。

　　中国油气对外依赖度快速上升，能源安全倒逼加快国内油气资源的开发，国内的资源禀赋决定了南海是我国油气开发的重点，而南海70%的资源位于深水区域。

　　政治是经济的延续，对周边国家强硬的背后是海洋油气资源的争夺。随着“海洋石油981”、“海洋石油201”的相继投入使用，中海油打造的深水舰队逐渐完备，将我国海上油气勘探和开发的能力由300m的浅水扩展到3000m的深水区域，对南海大部分水域的油气资源都将拥有开发能力，开发南海的时机已经成熟。

　　海洋油气勘探从浅水向深水延伸，资本开支的持续提高推升了油服的景气，同时未来3年是自升式平台加速淘汰的高峰期，两大因素叠加催生油服厂商大量新建平台需求，全球海工行业步入景气周期。

　　我国的海工装备过去几年取得了长足的发展，无论是订单金额还是市场分额都实现了大幅增长，正成为海工景气周期的最大受益者之一。与此同时，部分国内海工厂商在高端配套设备领域取得了突破，进入国际巨头的供应链，打开全球海工市常

　　鉴于上述判断，我们在海工装备中的投资方向遵循三个原则：1.细分领域空间大且增速快，符合油气勘探或者装备发展的趋势；2.技术壁垒高且竞争结构好，壁垒短期内难以突破；3.融入全球海工产业链，打开全球市常推荐巨涛海洋石油服务(3303.HK)、TSC集团(0206.HK)、中集集团(000039.SZ/2039.HK)、海油工程(600583.SH)