国企改革意见已递交国务院 6概念股望脱颖而出

　　中国石油2013年年报点评：油气改革待破题

　　研究机构：东北证券日期：3月24日

　　2013 年，公司实现营业收入22581.24 亿元，同比增长2.90%，实现净利润1295.77 亿元，同比增长12.40%，公司拟派发期末红利每股0.15755 元(含税).

　　勘探与生产板块，实现经营利润1896.98 亿元，减收252.57 亿元； 原油产量为9.329 亿桶，同比增长1.80%，原油实现价格为4533 元/吨，同比下降3.10%；天然气产量为793.40 亿立方米，同比增长9.50%，天然气实现价格为1.226 元/立方米，同比上升9.00%。

　　炼油与化工板块，实现经营利润-243.92 亿元，减亏191.19 亿元； 加工原油9.923 亿桶，同比下降2.00%，成品油产量为9028.2 万吨，同比下降0.80%，乙烯产量为398.2 万吨，同比增长7.90%。 销售板块，实现经营利润75.62 亿元，减收88.29 亿元，完成成品油销售量15913.3 万吨，同比增长3.80%。

　　天然气与管道板块，实现经营利润288.88 亿元，增收309.98 亿元。

　　基于对公司中下游业务好转的预期，以及油气改革对于公司股价激活的预期，对公司2014、2015 和2016 年的业绩预测至EPS 分别为0.77 元、0.88 元和0.98 元。维持对公司A 股的投资评级为“推荐”。