券商评级：暴力洗盘藏升机 25股逢低大胆增仓

　　高新兴:业绩高增初步体现,招标启动推动股价

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：梁旸 日期：2014-04-14

　　事件:2014 年4 月11 日公司股价上涨8.92%

　　2014 年4 月11 日,公司股价放量上涨,涨幅达8.92%,换手率为9.89%,为历史第三高,股价站上历史高点18.20 元。我们认为公司一季报符合市场预期及广州市平安城市2014 年招标启动两个因素是股价上涨的主要原因。

　　一季报业绩预告逐步确立公司业绩高增长基础

　　4 月10 日,公司发布2014Q1 预告,公司2014 年实现净利润1700 万元-2000 万元,同比增长250%-277%,去年同期公司净利润为-1130.42 万元。

　　自转型智慧城市以来,公司业绩逐季提升,我们认为一季报业绩高增长是2014 年业绩高增长预期的基础,将提升公司的市场关注度和改善市场形象。

　　广州市2014 年智慧城市监控项目启动

　　预计将引爆第一个股价催化剂正如我们深度报告观点,订单将是公司的股价催化剂。4 月9 日,广州市政府采购网发布《广州市公安局广州市智能化高清视频系统建设项目之广州市智能化视频系统升级改造(广州市公安局原前端建设部分第一期)项目》公告,项目金额为3.35 亿元,根据以往项目经验,预计中标人将会在高新兴、佳都新太、金鹏电子、中国电信四家企业中间产生。如果公司获得订单,将会进一步稳固公司在广东省智慧城市龙头企业的地位。

　　盈利预测与投资评级:给予公司“买入”评级维持公司2013 年—2015 年EPS 为0.3/0.65/1.11 元的盈利预测,对应当前股价PE 为60/28/16 倍,维持公司12 月合理价值为27.47 元的目标价,基于未来充足的订单公告预期,给予公司“买入”评级。

　　风险提示

　　创业板估值较高风险;政府财政吃紧,应收款减值风险。