周五机构一致最看好的10金股

　　隆平高科  （000998 股吧,行情,资讯,主力买卖）：大股东收购奥瑞金种业利于公司长远发展

　　大股东收购奥瑞金种业战略性布局转基因育种领域。虽隆平高科控股股东收购奥瑞金种业作价较其纳斯达克市值溢价9.4%(截止美股5月13日收盘)，按奥瑞金种业2013会计年度业绩计算的收购估值48倍；但是此次收购标志大股东层面战略性布局转基因育种领域(奥瑞金种业是国内转基因育种领域的领先企业，公司为国内及全球首家获准进行转植酸酶基因玉米商业化的企业，此外公司正在研发其他转基因品种，如合作研发的防虫和抗除草剂玉米品种、转基因水稻等。注：公司详细数据请见报告第二页)，总体上，我们对此次收购给予肯定的评价。

　　对隆平高科而言，大股东收购奥瑞金种业既保障了股东利益，又利于公司长远发展。我们认为，此次收购由大股东操作首先保障了广大股东利益。在水稻和玉米等大面积作物领域，国家虽对转基因抗虫水稻和转植酸酶玉米发放了转基因安全证书，但实质并未放开大规模商业化种植。作为国内转基因育种领先的奥瑞金种业，其这几年的业绩亦因此而表现不佳(公司近年仅13年会计年度录得盈利749.4万元人民币)，因此现阶段收购由大股东层面运作保障了上市公司股东利益，待时机成熟再考虑注入上市公司。其次，我们认为，转基因作物商业化种植虽近年在水稻领域难以放开，但不排除国家后期对非抗虫型的转基因玉米品种(如转植酸酶玉米品种)放开的可能，因此，从长期看，此项收购利于上市公司长远发展。

　　14年关注隆平高科逆周期外延扩张。2014年，中国种业经历高库存之压，行业结构性分化严重，但对于有实力企业来讲，逆周期外延能够以较低的成本获得更优良的资产，利于企业迅速实现其做大做强的目标。我们推断，在行业整体环境较差的2014年，为实现品种互补、企业协同等目标，公司有望加快推进外延扩张步伐。

　　维持“推荐”。我们预计公司14、15年的EPS分别为0.78元和0.90元。我们认为，种业龙头企业能够凭借雄厚的研发实力，持续推出有竞争力的新品种，驱动公司业绩持续增长，从而穿越种业周期；基于此，我们看好水稻种业龙头隆平高科的长期发展；给予公司“推荐”评级。长江证券

　　通威股份  （600438 股吧,行情,资讯,主力买卖）：引入战略咨询与并购合作伙伴，加速推进产业整合进程

　　根据协议规定，硅谷天堂向公司提供战略发展规划梳理与修订建议及并购整合服务。项目实施周期：14年5月—17年5月。协议总金额为300万元。同时，硅谷天堂通过“陕西省国际信托-盛唐33号定向投资集合资金信托计划”，以7.59元/股的价格受让公司实际控制人通威集团减持的3950万股股份(占公司总股本4.83%)，并承诺12个月内不进行减持。

　　增发后资金充裕，公司有参与对外并购的基础。公司于13年完成对实际控制人定向增发，募集5.8亿元补充流动资金，财务结构有所改善，一季度末，公司资产负债率下降至63%，同比下降10个百分点。自有资金较以往充裕，为公司在现有及新业务领域外延式扩张，参与行业兼并、整合创造了可能。

　　本次合作协议的签署有望加快外延式扩张的进程。硅谷天堂是一家专业从事资产管理业务的集团公司。前期有与大康牧业、沃森生物、博盈投资、万马电缆、长城集团等公司的合作先例。根据协议，硅谷天堂为公司提供的服务包括：公司战略梳理、产业并购整合方案、资本运作的架构设计及设施、产业并购基金的设计及资金的募集、并购项目的推荐寻找和调研以及尽职调查、公司价值提升方案等。我们认为，公司未来扩张方向有二：1)产业整合。以饲料为基础，通过并购将产业扩张至苗种、制剂领域，及部分高端鱼饲料品种；2)海外拓展。越南、印尼等地对虾养殖规模快速扩张，虾料市场需求年均增速50%以上，公司持续加码东南亚水产料产能，14年望新投产3个工厂，产能翻番。

　　水产饲料旺季行情向上，外延扩张预期增强，维持“买入”评级。近期全国多地鱼价持续高位，同比涨幅10-15%，水产饲料旺季来临，趋势向好。假设公司2015-2016年饲料销量分别为478/545/640万吨，预计公司营业收入分别为188/219/271亿元，净利润分别为4.3/5.4/7.0亿元，EPS分别为0.53/0.66/0.86元。给予公司2014年25倍估值，目标价格13.3元，较目前股价仍有50%上涨空间。维持“买入”评级。申银万国