周五机构一致最看好的10金股

　　正和股份  （600759 股吧,行情,资讯,主力买卖）：海外油气开发龙头，战略布局逐渐清晰

　　专业化团队是支持公司长期成长的基石，公司应享受估值溢价。通过并购实现油气权益的扩张是国内民营油企最终实现成长的主要途径。公司拥有一支经验丰富、具有项目自主评估能力的专业化团队，有利于降低油气并购中的风险从而支持公司实现长期成长，因此公司应享受高于行业平均水平的估值。

　　短期业绩具有爆发潜力。马腾石油资产优良，桶油净利润可达32.5美元/桶，短期通过新建井和注水有20%-30%的增产空间，若考虑三采等增产方式则未来增产空间更大。同时，公司获得了两年内不超过80亿元的授信额度，在完成增发，马腾石油并表且完全剥离子公司后，两年内公司完全可以通过提升财务杠杆的方式完成80亿元投资，对应新增约200-260万吨的原油产能，对应新增市值约230-330亿元。

　　南哈和NCP两个勘探项目具有巨大想象空间。油气勘探项目风险较大，但同时也具有较大的升值潜力且处置方式相对灵活，若勘探结果良好则收益十分可观。南哈和NCP两个勘探项目体量较大，因此后续也可选择引入实力较强的第三方公司进行合作开发，从而进一步降低勘探风险。总体上两个勘探项目想象空间巨大。

　　海外油气开发龙头具有长期成长性，维持“买入”评级：优秀的专业化团队是我们长期看好公司在油气领域成长性的基础。短期公司在哈国即将拥有三个在产油田合计约50-60万吨的原油产能，若加上后续的五个勘探区块以及一个委托运营的勘探区块，整体的油气勘探开发业务梯队已初具规模，未来的战略也愈发清晰；假设14年地产业务完全剥离，暂不考虑增发对公司盈利的影响和股本的摊薄，也暂不考虑后续公司的外延式扩张，预计公司14-16年EPS分别为0.46元、0.68元和0.76元，对应PE分别为23、16和14倍，目标价14元，维持“买入”评级。光大证券

　　南方泵业  （300145 股吧,行情,资讯,主力买卖）：镍价上涨负面影响极小

　　近期镍价大幅上涨带动不锈钢价格上升，市场担心此次涨价将影响南方泵业的原材料采购成本并削弱其盈利能力。

　　事件评论

　　我们认为，此次不锈钢涨价对南方泵业负面影响极小，具体逻辑如下：

　　1)此次镍涨价由供给收缩及预期炒作所致，非趋势性反转。长江钢铁行业研究团队认为，印尼出口禁令扭转供给预期是本轮镍价上涨的主因，需求端没有明显改善，未来镍的需求相对其他金属不具备独立行情可能。

　　2)被动涨价，未来国内不锈钢的涨价幅度有限。镍价上涨传导至不锈钢价格，国内不锈钢厂商被动应对镍价上涨。另一方面，国内不锈钢整体需求疲弱，且不锈钢产能还在释放。总体来看，不锈钢涨价将跟随镍价变动步伐，但涨幅有限。

　　3)不锈钢占公司产品总成本仅约15%，对毛利水平影响有限。另一方面，随着产品结构不断优化，今年毛利净利均有望进一步提升。

　　4)公司不锈钢原材料库存充足且具备较强市场议价权，可有效对冲涨价风险。

　　坚定看好公司长期发展前景，发展潜力巨大，主要原因是：

　　1)受益城镇“二次供水”、污水处理、消防等领域投资上升，产品链完善及销售网络强化提供充足成长动力。中国下一阶段城镇化建设更注重精细化，“二次供水”、污水、消防系统等领域的泵产品市场空间超500亿元。

　　2)实践制造业“新思维”，外延扩张进入水处理领域；由泵制造商扩展为水处理装备供应商。前期携手霍尼韦尔，打造新一代可智能管理的高端净水供水系统，是公司打造新业务模式的起点。

　　3)行业整合，提升业绩增速。未来5-6年内中国泵行业或出现显著整合机遇。公司具备资金、渠道等诸多整合者的有利条件，是最有利的整合者，其它泵企整合突围的可能性正逐渐变小。

　　业绩预测及投资建议：预计公司2014-15年收入约为17、23亿元，每股收益约为0.84、1.15元/股，对应PE为21、16倍，维持“推荐”。长江证券