券商评级：调整一步到位 20股砸出安全杀入点

　　方正证券:牵手顺网科技,布局互联网普惠金融[/center]

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：魏涛,刘义 日期：2014-05-19

　　事件

　　公司发布公告称,公司与杭州顺网科技股份有限公司(以下简称“顺网科技”)签署了《“互联网普惠金融”战略合作协议》(以下简称《战略合作协议》),双方拟在“游戏宝”互联网金融产品、广告宣传与网上开户链接、投资者教育平台、P2P投融资平台等领域开展合作。

　　简评

　　顺网科技拥有海量用户

　　顺网科技是一家主营网络广告及推广服务、互联网增值服务、软件销售的公司,公司成立于2005年7月11日,于2010年9月16日在深圳证券交易所首次公开发行股票并上市,证券简称为“顺网科技”,股票代码为“300113”。

　　公司致力于打造国内领先的互联网娱乐平台,为网民提供全方位、个性化的网上娱乐体验,并充分利用公司在互联网娱乐领域的平台优势开发并提供多种形式的增值服务,构建了国内领先的网吧互联网娱乐平台。在满足用户娱乐内容获取与信息传递的需求方面,公司拥有网吧行业领先的“网维大师”,成为网吧行业的领军品牌,国内市场份额约占50%。

　　截至2013年末,公司网维大师产品终端数达到589万;云海平台终端数204万,平台顺网通行证用户注册总数4477万;F1浏览器7日活跃用户数120万。同时,公司大力发展游戏业务,2013年末平台开服数480组,开服数业内排名前十。平台注册用户数1800万,平台付费用户数29万。

　　合作要点

　　本次双方战略合作的要点主要有四个方面:

　　一、双方合作开发“游戏宝”互联网金融产品,通过合法合规的方式投资于顺网科技开发或筛选的优质游戏项目。

　　二、顺网科技为方正提供电子广告宣传服务;顺网科技通过增加官方网站链接、官方微信二维码、网上开户链接、行情交易软件等方式,为方正的开户引流提供技术支持服务。

　　三、开发投资者教育游戏软件,为互联网用户创造体验式的证券知识学习环境,创新性地针对网吧客户开展投资者教育,培育互联网用户的投资理财意识。

　　四、在合法合规的前提下,双方利用各自资源优势,合作打造投融资业务平台,以满足网吧产业链条中不同主体的投融资需求。

　　中信建投观点

　　牵手顺网科技,利用顺网科技海量用户布局互联网普惠金融,是公司的又一次重大战略选择。与其他券商触网案例相比,公司与顺网科技的合作除了开户、理财领域外,还涉及P2P领域,合作领域更为全面、广泛。公司与顺网科技的合作能否达到预期目标,我们认为主要在于以下几个方面:

　　一、顺网科技的用户群体与证券投资者重合度较低,且多数具有明显的屌丝色彩,其转化为证券投资者的比率是本次合作的关键点之一。

　　二、提高转化过来的客户的忠诚度是另外一个考验,即方正后续能否提供有效的产品与服务粘住客户。

　　三、如何将流量变现?即如何从这些屌丝客户身上获取收益?

　　我们认为,公司与顺网科技的合作效果仍有待观察,但从公司过去一年多的一系列运作看,公司的管理层具有敏锐的市场意识和果敢的行动作风,而体现在公司的业绩上也是蒸蒸日上,维持“买入”评级,长期看好。