机构解析：周三热点板块及个股探秘

　　有色金属：镍价大幅调整 荐3股

　　上周(截至2014年5月16日)海外基本金属除镍外均小幅上涨，LME镍在经历了持续近2个半月的大幅上涨后，上周大跌4.51%。上周美欧数据良莠不齐，中国数据明显不佳，但美债收益率大降对美元造成了拖累，使得金属市场仍显平稳。近日国务院明确提出，宏观调控要有定力，不会轻易采取大规模刺激政策，这将限制短期金属价格上涨，但美联储宽松货币政策持续时间可能超出目前市场预期，这又有助于基本金属价格走稳。上周稀有金属中钽铌矿仍表现出色，今年来自钽电容行业的需求出现小幅回暖迹象，同时非洲产贴签钽铌精矿供应偏紧，预计钽铌精矿报价将会继续上扬。中期看，由于耶伦释放出鸽派倾向、中国经济下滑风险以及全球地缘政治风险，我们仍看好中期金价；另外中期看，中国经济增速下滑、美元指数反弹以及人民币扩大波幅对商品贸易融资的打击，这些仍将压制基本金属价格，但其中镍价可能由于印尼暂停原矿供应而上涨。上周有色金属板块上涨0.60%，跑赢大盘。我们目前对有色板块持较为中性看法，受新能源汽车推广的推动，从中期看我们相对看好以锂为主的金属新材料和稀有金属公司，主要包括赣峰锂业；由于钽铌矿价格趋势向好，我们建议可关注东方钽业；此外，我们也建议关注今年业绩可能大幅回升的东阳光铝。

　　支撑评级的要点上周海外基本金属除镍外均上涨，金银上涨。LME基本金属中镍大跌4.51%，铅上涨2.19%，其它金属涨跌幅度不大。上周金银价格小涨，COMEX黄金上涨0.45%，白银上涨1.13%。

　　美欧数据良莠不齐，中国经济疲弱。美国上周季调后初请失业金人数下降2.4万人至29.7万人，录得2007年5月以来最低，预期32.0万人，前值修正为32.1万人；美国4月工业产出月率下跌0.6%，创下2012年8月以来最大跌幅，预期持平，3月份修正后为增长0.9%。欧元区一季度GDP环比增长0.2%，不及预期；欧元区4月CPI终值同比增加0.7%，环比增加0.2%，核心CPI同比增加1%，虽然均符合预期，但远低于欧央行2%的通胀目标。上周中国公布4月份经济数据公布，无论生产、投资还是消费的增速都呈现继续放缓态势，其中4月份全社会用电量同比增长4.6%，相较于3月份7.2%和2月份的13.7%大幅回落。

　　上周5月13日伦镍收盘21,000美元，达到27个月高点，但之后前期获利盘平仓导致镍价大幅下挫，连跌3日。印尼预计2017年之前将会有63家冶炼厂建成，其中包括40家镍厂；30家企业的建设工作将在今年完成80-100%，多数是镍项目，9家镍加工厂将在今年完工。近期高盛认为2015年5月份将有大量的印尼镍铁产出，但我们估计这可能主要是从理论上做的测算，由于印尼投资环境较为复杂，实际投产时间不会这么快。上周镍价大跌，但中高品位红土镍矿市场保持相对稳定，菲律宾高品位红土镍矿供应仍不充足，镍价企稳后仍有上涨可能。

　　上周国内金属库存除铜外均下跌，国外除镍和锡外均下跌。LME铜库存下跌最多，下跌10.46%。国内铜库存上涨7.10%。

　　上周稀土价格涨跌不一，轻稀土氧化镨钕上涨1.53%，但重稀土氧化镝下跌1.46%。由于传言政府近期将收储稀土，供应商对氧化镨钕持货观望，市场供应紧俏，虽然需求未回暖，但价格仍上涨。

　　上周其它稀有金属中，钨下跌0.93%，仍是由于需求疲弱。上周国外钼价冲高回落，但国内钼价开始上涨，由于钢厂招标增加，估计短期内仍可能上涨。

　　上周钽铌矿仍表现出色，预计将继续上扬。今年下游电子行业增速高于预期，电容器销量增加，中国许多钽冶炼商需求稳步增加，并导致价格上涨，这是几年以来，钽矿价格首次因为需求而非非洲供应问题而上涨。此外，俄罗斯铌储量居世界第二位，钽储量居世界第一位，随着俄乌政局紧张程度加剧，预计会影响俄罗斯相关金属产出和出口，从而刺激价格。来自钽电容行业的需求出现小幅回暖迹象，同时非洲产贴签钽铌精矿供应偏紧，预计钽铌精矿报价将会继续上扬。

　　上周有色金属板块上涨0.60%，跑赢大盘(沪深300指数上涨0.56%)。其中兴业矿业表现最好，上涨17.36%；吉恩镍业表现最差，下跌10.66%。(中银国际)

　　计算机行业周报：移动支付再迎利好，行业已处于极佳配置时点

　　核心观点：靴子落地在即，反弹时刻来临

　　本周观点：本周，沪深300 指数上涨0.56%，计算机板块止跌企稳，微跌0.19%。

　　行业方面，移动支付行业再迎利好。据媒体报道，苹果已与银联达成协议，iPhone6 将加载NFC 技术。目前，NFC 技术终端、受理环境已基本改造完毕，政策偏护明显，而苹果支持NFC 技术更已成为大概率事件。万事具备，2014 年将成为NFC 的爆发之年。市场方面，本周五，证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》。我们认为，在经历恐慌性杀跌后，计算机行业估值优势明显。其中，移动支付更是已迎来历史性投资机会。靴子落地在即，反弹时刻来临！行业动态：

　　移动支付：传苹果与中国银联合作将导入 NFC 移动支付苹果正打算将NFC感应功能加入到 iPhone 6，并且已经与中国银联达成协议，未来将携手于Passbook 服务中合作银联「闪付(QuickPass)」感应支付功能，并且配合NFC近场感应功能使用手机付费服务。

　　移动互联：京东拟于5 月22 日挂牌上市京东将于 5 月22 日在美国纳斯达克证券市场挂牌上市，预计融资规模为15.93 亿美元。京东日前更新招股书，预计IPO 定价将在16 美元至18 美元/ADS 之间。本次IPO 预计将出售69,007,360股ADS.

　　公司动态：

　　投资/并购：科士达以自有资金2,000 万设立全资子公司；天泽信息拟收购商友集团100%股权

　　其他：新开普发布权益分配实施公告，每10 股派1 元，转增6 股； 金证股份与中山证券签署战略合作协议

　　报告回顾：

　　金证股份：互联网证券布局加速，商业模式有望变革公司联手中山证券，以开放的心态积极拥抱互联网金融浪潮，共同打造证券交易、金融服务、营销一体化的综合金融平台，基于互联网技术与移动网络设备，为投资者提供领先的投融资解决方案，推动证券公司技术体系与服务模式的创新发展。合作深化可期，商业模式有望实现变革。维持“强烈推荐”评级，目标价35 元。

　　推荐组合：

　　继续建议投资者重点关注“软件定义一切”和 IT 国产化带来的长期投资机会，持续推荐新开普、金证股份、星网锐捷、广电运通、广联达、用友软件、汉得信息、东方国信、博彦科技、新北洋等企业。 (平安证券)