食品饮料行业现新亮点 关注调味品和调制酒

　　自2013年四季度开始，食品饮料概念股就一蹶不振，除了加加食品等个股因业绩超预期有所活跃之外，大多数个股处于调整。

　　这其实与食品饮料行业的产业演变趋势存在着一一对应的关联。因为三公消费的限制使得整个食品饮料行业的消费需求有所减弱，尤其是对高端奢侈品的打击力度较大，因此，整个食品饮料产业股出现了调整的态势。

　　在此背景下，A股市场的资金持续逃离食品饮料产业股。据相关数据显示，2014年4季度食品饮料占基金持股总体比重的1.6%，为2008年以来的最低点。历史来看，基金配置食品饮料的平均比重在6.2%，最高值为2012年2季度的10.8%。

　　不过，食品饮料行业的持续下跌其实释放了行业不振的风险。毕竟食品饮料是居民的必需品，特别是快消品的市场需求相对稳定。因此，目前处于股价低位、基金配置比例低位的食品饮料概念股存在着反弹契机。

　　食品饮料行业变化中也有亮点显现，一是因为行业集中度的提升，前些年产业分散的食品饮料行业渐趋集中，龙头类上市公司的盈利能力随之提升。如酱油等调味品行业的增速明显提升，2014年上升10.6%。二是产业亮点在产生。随着80年后、90年后成为消费生力军，乳酸饮料、调制酒等产品的市场销售亮点频频出现，尤其是调制酒的鸡尾酒近两年高速增长，锐澳等产品更是攻城掠地，成为行业的引导品牌，黑牛食品、百润股份等个股可能会成为市场热点。

　　与此同时，麦趣尔等通过大力度外延式并购的食品饮料股也有望成为业绩增长的明星股。其中，麦趣尔、燕塘乳业、皇氏集团等拥有外延式购并或新上市、有能力并购的个股可跟踪。