积极布局阶段性稀土行情 电子车牌试点加速推进

　　西南证券

　　积极布局阶段性稀土行情

　　2015年收购兼并是稀土行业最重要的投资主题。工信部要求，2015年底前六大集团将整合所有的稀土矿山和冶炼分离企业。因此，股权和产权层面的收购兼并必将是2015年稀土行业最重要的主题，也将是稀土股的重大投资机会。

　　六大集团必将竞速推动重组。此前，我们判断六大集团范围外的稀土企业2015年将在政策获取上受限。从1月28日召开的“重点稀土省(区、市)和企业工作会议”传递的信息看，六大集团中如果没有按时完成重组任务和目标，其在采矿权、生产计划的分配上也将受制，这必将推动六大集团竞相提速重组步伐。此外，集团外稀土矿山和冶炼分离企业的生产配额将被大幅度减少，促使它们加入六大集团。

　　投资建议：积极布局阶段性稀土交易行情。从长远投资看，我们的推荐顺序是盛和资源(重点推荐)、五矿稀土、广晟有色、厦门钨业和北方稀土。盛和资源评级为买入，五矿稀土评级从增持提升至买入，广晟有色和厦门钨业维持增持评级，北方稀土维持中性评级。

　　国泰君安

　　电子车牌试点加速推进

　　2014年11月，国标委颁布《汽车电子标识通用技术条件》征求意见稿；2015年初，首批符合国标的电子车牌将在无锡开展示范应用，首批发放10万张，三年后向全国推广；深圳、北京等地亦将推进电子车牌试点，电子车牌试点有望加速推进。

　　百亿市场空间开启，车联网服务打开想象空间。1)按照重庆70万辆机动车电子车牌系统投资额为1亿元粗略估算，全国2.58亿辆机动车对应约186亿元的市场空间。2)电子车牌全国推广后，所有机动车的每日行驶信息都能被后台记录，且可以关联到车辆品牌、排量、驾驶速度、累计里程、主要活动区域等信息，有望形成丰富的交通数据，可供社会各单位共享。基于机动车运行数据的机动车售后服务、交通实时路况信息服务、智能停车场运营管理等交通数据营运业务有望蓬勃发展。

　　推荐千方科技。千方科技拥有电子车牌国家标准制定参与者本能科技40%股权，且在综合交通领域实力雄厚，有望受益于超过百亿市场空间的电子车牌市场的开启。其他受益标的包括RFID产品及解决方案提供商远望谷、智能交通解决方案提供商易华录和银江股份等。

　　中信建投

　　家电龙头受市场欢迎

　　我们推荐家电板块龙头标的主要依托了三大逻辑：1)无风险利率的趋势性下降使低估值、高分红品种受益；2)原材料成本加速下降使家电板块潜在盈利能力提升；3)房地产销量在2014年下半年持续好转对未来家电需求构成正面影响。

　　从2014年11月17日至2015年1月27日，家电主要龙头标的平均涨幅达到28%，超过家电指数的23.6%，而格力电器和美的集团分别以45%和39%涨幅超过沪深300指数。我们预计家电公司将陆续公布业绩快报，在未来的一个月中，家电板块低估值、高分红且业绩成长确定性高的白马龙头仍旧会受到市场的欢迎，整体趋势向好。在投资风格酝酿转变的情况下，前期涨幅较小的黑电板块和积极转型的小家电标的市场关注度可能会不断提升。

　　我们维持家电行业“增持”评级，并继续推荐行业白马龙头。我们重点推荐老板电器、青岛海尔、美的集团、格力电器、华帝股份。

　　国都证券

　　旅游行业景气度上升

　　国务院办公厅印发的《〈国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见〉任务分解表》21日公布。该表有三大看点： 乡村旅游成为最重要的主题之一，提出鼓励农村集体经济组织依法以集体经营性建设用地使用权入股、联营等形式与其他单位、个人共同开办旅游企业； 抓紧建立景区门票预约制度，对景区游客进行最大承载量控制； 完成时限上作出“持续推进”“按时限取得成果”等不同安排，使各项工作更有针对性、可操作性。

　　休闲服务业2015年的投资机会是结构性的，整体盈利增长难以明显超过市场平均预期， 观光景区游客增速开始下滑。长期看好休闲度假景区、文化演艺主题公园、进入门槛极高的免税购物、出境游、在线旅游等五大子行业，核心思路是“资源稀缺性”和“扩张能力”。

　　继续看好股价历史表现良好、有优质景区资源、有异地扩张计划、着力打造完整旅游产业链的中青旅、宋城股份，看好行业门槛高、长期受益海南离岛免税政策的中国国旅，看好规模优势不断扩大、“护城河”不断加深的腾邦国际， 看好受益于出境游高景气度、净利润高速增长的众信旅游。