银行将迎来2-3次降准 国泰君安:3股至少34%的空间

　　中行：二季度货币供应将保持稳定 今年或需降准2-3次

　　目前我国经济下行压力较大，通胀水平较低，宏观政策宜继续坚持取件调控，积极财政政策要加力增效，货币政策要松紧适度，提高灵活性和针对性，在稳增长和“去杠杆”之间捏好平衡。中国银行今日发布的《2015年第二季度经济金融发展报告》认为，我国二季度的财政政策将加大力度。同时将继续减税降费，纵深推进投融资、财税体制改革，加快培育“双引擎”。

　　报告预测一季度M2增速会维持在12%左右，二季度若出现降准等政策调整的情况下，M2增速可能会上升到12.5%左右。今年人民币信贷增速也不会低于去年，或在13%-14%之间，新增贷款10万-11万亿元左右。总体来看，今年的货币政策仍将保持稳健。

　　在美元进入升值通道，人民币汇率双边波动趋势逐步确立的趋势下，我国企业和个人持有外汇的意愿将逐步增强，基础货币出现较大缺口，为满足流动性需求，我国未来可能需要降准2-3次进行对冲性操作。

　　同时，我国PPI已经出现36个月负增长，反映出产能过剩的局面未有显著改观、制造业生产仍然呈收缩状况，实体经济增长面临一定压力。进一步的降息可以直接促使名义利率下降，引导市场利率下行、降低企业资金成本，帮助企业扩大再生产。如果短期内经济继续下行，进一步降息将是大概率事件。

　　报告还认为，尽管今年以来在稳健基础上出现了放松，但这只是在新常态下的灵活应对操作，货币政策的立场和取向不是“刺激”而是“调整”。货币政策仍然在总体稳健的框架之内，不会发生政策取向变化。

　　报告还提到，在国内经济下行压力不减，资本流出持续承压因素的影响下，未来我国股票市场或将宽幅震荡。(中国证券网)