北斗卫星系统进入快速发展期 11只概念股解析
中金在线微博微信加关注
扫描二维码
关注
中金在线微信
华力创通:股权激励合理,业绩迎来拐点
类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:吕江峰 日期:2014-06-27
事件
公司公告股权激励计划
6月23号晚,公司公布限制性股票激励计划,激励计划涉及股票数量为600万股,占到公司股本总额26800万股的2.239%,授予的限制性股票价格为10.05元。有效期为四年,考核条件为1)锁定期2014年净利润不低于最近三个会计年度的平均水平且不为负;2)2014年-2016年公司净利润不低于2100万、2415万、2777万。
简评
解锁条件合理
我们认为公司股票激励计划对于净利润的考核目标较容易实现,能够有效激发管理团队的积极性,提高公司经营效率,降低代理人成本。本次股权激励总的摊销费用为1587万元,其中2014、2015、2016、2017年的摊销额分别为427、763、296、92万元,限制性股票费用的摊销对有效期内各年的净利润有所影响,但是程度较小。
转型北斗,布局完整
从业务占比来看,最近三年来公司北斗相关业务占比不断提高,2010、2011、2012、2013年的公司北斗业务收入分别为1772、2526、4248、7228万元,一年一个新台阶,北斗占总体业务的比例已经超过20%,预计未来占比会进一步提升。从业务布局来看,公司加大北斗领域研发投入,提高相关研发人员数量,完成了北斗领域较为全面的布局,包括北斗导航模拟器、北斗/GPS兼容芯片、北斗导航终端、导航天线,硅微陀螺仪等。公司在北斗领域辛勤耕耘,预计未来公司将成为北斗领域的领军企业之一。
民用大斩获,军用大潜力
去年11月,公司公布了与广东好帮手签订的关于北斗导航芯片订购的1.82亿元合同订单,这是上市公司在北斗民用领域获得的最大单体项目,说明公司在北斗导航民用领域已经走在了市场的前列,同时也说明公司的北斗芯片和相关技术已经获得了市场的认可,未来公司不排除和更多民用企业进行合作。军用领域,公司在2005年已拥有军工生产资质,是国内少数几家武器装备承制单位,公司在军用北斗芯片领域已有技术储备和相关研发进展。考虑到IT国产化,未来军用领域将是北斗芯片的刚需采用方。今年军方订单将迎来释放节点,公司凭借多年在军方领域的耕耘,相信会用相应斩获。
盈利预测与投资建议
公司今年北斗业绩将进一步明显提升,将对整体业绩起到明显提升作用,管理费用预计不会出现去年大幅增长情况,预计14、15年EPS分别为0.17元、0.45元,维持“增持”评级。
共 12 页 首页 上一页 [2] [3] [4] [5] 6 [7] [8] [9] [10] [11] 下一页 末页
好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!
微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。
- 名博
-
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示
彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
- 推荐
-
牛熊:周四的热点直播
指南针:周四操作参考