亚洲安全峰会召开在即 重点关注4只个股

　　梅安森：定增撤回清除发展阴霾

　　定增撤回清除发展阴霾。2014年8月26日，公司董事会审议通过非公开发行股票等相关议案，拟采取小额快速融资的方式向浙江天堂硅谷久盈股权投资合伙企业非公开发行股票，拟发行不超过371万股，发行价格为13.49元/股，募集资金总额不超过5000万元，扣除发行费用后的募集资金净额全部用于补充流动资金。

　　2014年10月14日，公司向证监会提交了非公开发行股票申请文件，并于当日取得《中国证监会行政许可申请受理通知书》。鉴于上述非公开发行股票的背景及可行性已经发生了明显变化，公司于2015年4月10日召开董事会，决定撤回非公开发行股票申请文件。

　　主营安全监控系统产品，公共安全领域业务凸显。公司主营煤矿安全生产监控、非煤矿山安全生产监控、公共安全监控和电力监控四大类产品。报告期，受煤炭行业量价齐跌的影响，传统煤矿安全生产监控主业下行；与此同时，公共安全领域业绩凸显，实现营收 4599 万元，同增 352.84%，占主营总额 16.84%，公司产品结构转型加快。

　　盈利预测及估值。目前煤炭行业低迷现状造成公司主业萎缩，考虑到煤炭行业整治力度加大，预计未来公司煤矿安全监测监控业务将平稳发展；公司加快主营业务外延式拓展，积极布局城市管网安全监控领域，该领域市场空间广阔，有助于公司快速发展；管理层出资设立投资公司支持业务拓展，利于公司可持续发展；此次定增撤回清除发展阴霾，未来发展的一大不确定因子消除。

　　考虑到公司主业发展状况，按照当前股本及业绩承诺，我们预计公司2015-17年EPS分别为0.29、0.32、0.35元；目标价方面，可比公司估值较高，公司目前估值(TTM)也超过130倍，考虑定增撤回清除发展阴霾及价值投资双重逻辑，给予公司2015年105倍左右估值，目标价30元，增持评级。

　　不确定性分析。煤炭行业持续不振，业务转型不及预期。(海通证券)