明日机构看好十大热点板块

　　纺织服装行业周报：关注200亿以下小市值公司

　　一周主要回顾：1、2015年5月全国百家重点大型零售企业零售额同比增长2.8%，服装零售额同比增长6.1%，化妆品零售额同比增长3.4%。2、2015年5月全国50家重点大型零售企业零售额同比增长0.4%，服装类商品零售额同比增长4.2%，化妆品类商品零售额同比增长3.5%。

　　行业及公司追踪：1、探路者追踪：上周我们发布了《探路者深度报告》，公司积极打造户外+旅游+体育的三大版块协同发展的生态圈，在公司总裁直属下形成三大事业群，体育事业群新总裁张涛来自安踏，有望为公司注入新活力，公司拟定增21亿，打造探路者云、绿野户外O2O等，进一步完善生态圈，下半年催化剂较多，上调评级至买入。

　　2、卡奴迪路追踪：上周我们发布了《卡奴迪路非公开发行预案点评》，公司公告拟定增不超过7500万股募集不超过11.4亿，定增价格不低于15.25元，其中员工持股计划认购1900万股共募集不超过2.9亿，大股东提供信用增级，锁3年，定增募集资金主要用于收购时尚运动品牌DB和O2O买手店开设，转型升级为互联网++全球时尚品牌运营商战略明确，未来公司将加快全球时尚资源整合，拓展产业链至体育领域，未来预期较足，市值较小，上调评级至买入。

　　3、奥康国际追踪：上周我们发布了《奥康国际战略投资兰亭集势点评》，公司战略投资纽交所上市的跨境电商兰亭集势。通过拟设立香港子公司以现金方式受让兰亭集势2455万股(包括基金及管理层部分股份)，占兰亭25.66%股份成为第一大股东，交易对价折合人民币4.8亿元。公司拟投资2000万港元设立香港全资子公司，有望促进投资并购和国际品牌合作等，预计公司15年业绩将迎来恢复性增长，未来仍有预期，维持买入评级。

　　4、百圆裤业追踪：公司名称由“山西百圆裤业连锁经营股份有限公司”变更为“跨境通宝电子商务股份有限公司”，证券简称变为“跨境通”，主营业务已由单一的裤装营销发展到互联网+跨境电子商务领域，跨境电商是公司未来发展的重点领域。

　　5、华斯股份追踪：大股东贺国英于6月12日通过大宗交易方式减持公司流通股530万股，占比1.52%，减持均价28.75元。减持后，贺国英控股比例由35.81%减少为34.29%，仍为公司实际控制人。另由于公司已全面打通裘皮行业产业链，并且正在探讨与新兴行业的结合，因此公司名称变更为华斯控股，经营范围新增金融投资、仓储服务、裘皮及制品检定。

　　6、上海家化追踪：关于公司与沪江日化2009年至2012年间存在关联交易未披露事件，上海家化申辩理由不成立，二审维持原判，决定对上海家化给予警告，并处以30万元罚款。7、雅戈尔追踪：公司与中信签署战略合作协议，通过战略合作委员会向中信投资。潜在合作领域包括金融投资、房地产开发运营、贸易销售等。合作或将有利于雅戈尔参与一带一路战略，开拓国际市场。

　　上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数涨5.45%，相对申万A指数涨2.35%。其中，纺织制造指数涨5.68%，相对申万A指涨2.58%；服装家纺指数涨5.26%，相对申万A指涨2.16%。

　　观点：持续推荐白马龙头转型标的，关注200亿以下小市值公司。现阶段可从两条主线入手挖掘投资机会：(1)抓住白马龙头转型带来的投资机会：富安娜(参股浙江执御，外延预期强)、七匹狼(集团资产夯实，打造大时尚生态圈)、报喜鸟(打造互联网金融生态圈)、九牧王(员工持股计划，拥抱互联网)、朗姿股份(打造泛时尚生态圈).(2)关注200亿以下小市值公司：卡奴迪路(定增+员工持股，转型互联网+全球时尚品牌运营商)、华斯股份(参股微卖，未来有供应链金融预期)，此外可关注50-100亿并有转型预期的公司比如大杨创世、凤竹纺织等。

　　(申万宏源)

　　木工机械持续繁荣智能化是趋势

　　木工机械是指在木材加工工艺中，将木材加工的半成品加工成为木制品的一类机床。家具机械是木工机械的重要组成部分，木工机械行业是家具工业、建材工业与装修等行业的基础产业。全球木工机械市场主要分布在欧洲、亚太地区和北美地区。2011年全球木工机械行业的总规模达到137.06亿元，5年年复合增长率24.7%。

　　欧洲一直是木工机械行业所占市场份额最大的地区，德国和意大利居于领先地位。欧洲所占市场份额为59亿欧元，按2011年汇率换算，欧洲市场份额大约为58%。不论从产品的质量、品种、产量还是销量上，德国和意大利的木工机械产品都处于世界领先水平，在国际上享有极高的声誉。由于这些企业选择采用最先进的机械及自动化技术，结合自身行业的特点和一丝不苟的严谨作风，使他们的技术和产品始终站在木工机械的最前沿。

　　美国、中国、台湾地区木工机械产量排名紧随其后。美国木工机械产品其产量、产值不如德国和意大利，但其加工精度、数控普及率、技术性能、噪音指标都比我国的产品高出一定的档次，甚至超过德国。有的木工机械的水平处于国际领先地位。中国木工机械已经具有相当的规模，木工机床从无到有，从小到大，已形成了一个完整的行业体系。2012年我国木工机械总产值超过281亿元人民币。中国台湾地区木工机械产业是全球主要生产地区之一和最成功的木工机械产业之一。然而台湾地区的木工机械制造业所需的原材料及关键零部件、标准件依赖进口，其成品绝大部分依赖国际市场，台湾能够控制的仅是加工生产。

　　随着木结构建筑及其他木制产品发展迅速，市场需求日益扩大，这也对木材加工设备的生产效率提出了更高的要求。而先进制造技术的发展，也使快速原型制造技术、计算机数控技术、柔性制造技术、机器人技术以及机器视觉技术等被广泛应用于木材加工行业，极大地改变了传统木制品的加工生产方式，大大提高了木材加工机械的自动化水平和生产效率。

　　预计，家具行业在未来5年内将继续保持25%以上的增长速度。随着中国居民收入的增加、房屋建立面积加速扩大、人们对家具品牌意识的增强，中国家具需求进入一个新的阶段，国内需求潜力巨大，而占据家具市场最大比重的木制家具也将迎来新一轮发展机遇。家具企业设备的更新换代将带动木工机械行业的快速增长，同时在竞争中，少数技术积累和客户积累雄厚的企业将扩大市场份额，逐渐掌握高端设备的定价权并实现进口替代，看好目前在行业内领先的南兴装备。

　　(兴业证券 )