明日机构看好十大热点板块

　　建材行业：关注水泥板块反弹行情

　　上周板块回顾

　　上周建筑材料指数涨幅约4.7%，相对A股指数收益约为1.6%；其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为4.9%、2.5%，三级行业管材指数涨幅约6.6%。

　　水泥行业

　　上周动态：上周全国水泥市场平均价格环比大幅下跌1.2%，其中华东、东北、中南区域环比降幅分别约1.81%、0.52%、3.41%。全国库容比环比增约0.8个百分点。整体来看，6月中上旬，全国水泥市场受农忙、梅雨和高考影响，正式进入淡季，各地区下游需求环比均有不同程度减弱，企业日发货量普遍下降10%-30%。为缓解淡季市场供应压力，抑制价格继续下跌，目前仅有浙江、河南和山东三省水泥企业开展有序停产检修；而其他大部分省份仍维持库满被迫停产状态，未来价格也将会继续下探。

　　投资逻辑：尽管行业基本面逻辑偏弱，但年初以来水泥板块整体涨幅明显落后于大盘(仅高于银行、非银金融及煤炭)，建议关注牛市板块轮动及风格切换下周期股补涨带来的水泥板块反弹行情。短期个股存在区域主题炒作机会，建议关注“长江经济带”、“京津冀一体化”、“一带一路核心区”三大区域主题。

　　玻璃行业

　　上周动态：上周全国浮法玻璃均价为1115元/吨，环比降约0.08%，不同地区价格涨跌各异。上周全国浮法玻璃库存量为3505万重量箱(175万吨)，环比下降1.38%。六月份以来现货市场弱势整理的走势风格未变，市场信心明显不足。主要原因是终端需求因季节因素不旺的背景下，供应端的产能增加速度加快，大部分生产企业都想赶在旺季来临之前达产达标，并且在六七月份还有相当数量的在建产能和冷修复产生产线要接连点火。

　　精选个股

　　1)思变转型：

　　推荐旗滨集团(主业受益行业整合、转型升级预期及补涨动力较强)、秀强股份(转型预期)、建研集团(建筑及医疗检测外延扩张落地预期).

　　2)国企改革：推荐试点公司(2白)中国巨石(行业景气回升；复合材料外延扩张可期；混合所有制改革预期)、北新建材(混合所有制改革预期；基于主业外延扩张预期较强)；推荐潜在壳公司(2黑)海螺型材(安徽省投集团资产证券化预期)，建议关注瑞泰科技(中国建材集团新材料资产证券化预期)、国统股份(中材股份旗下上市公司，股票及现金方式回馈股东预期强).

　　3)白马成长：推荐友邦吊顶(行业持续成长，公司领跑；短期地产需求企稳)、长海股份(行业景气回升、新品放量，股权融资及外延扩张预期)、东方雨虹(防水份额提升、保温材料/建筑辅料布局开拓新业务增长点；显著受益油价下跌)、伟星新材(品牌、渠道优势显著，显著受益油价下跌，低杠杆、高分红).

　　4)区域经济：推荐“京津冀一体化”标的金隅股份(兼具国企及土地改革预期)、冀东水泥(兼具国企改革预期)；“长江经济带”标的华新水泥；推荐“一带一路”标的天山股份(兼具国企及转型预期)、青松建化.

　　风险提示：投资超预期下滑，房地产持续低迷。

　　(海通证券)

　　煤价连涨两周关注煤炭板块主题投资机会

　　一周煤炭行业观点：上周环渤海指数上涨3元/吨来到418元/吨，连续两周上涨，主要由于月末月初大型煤企连续两次试探性涨价。但近期南方降雨量大，水电发力挤占火电份额，下游需求未出现明显拉升迹象，夏季用煤高峰尚未到来，煤价后续涨势缺乏需求层面的根本性支撑。不过进口煤同环比降幅继续扩大，南方电厂对内贸煤的采购比重有所增加，在一定程度上提振煤炭市场信心。有媒体报道国家将出资成立煤炭行业整合基金，加快形成煤炭行业的进一步整合。2月份以来我们基于先绝对收益后超额收益的考虑最早、持续为您推荐煤炭股。煤炭股未来行情演绎三大核心逻辑：1)经济见底预期与政策宽松；2)央企与国企改革；

　　3)资源整合与注入。国企改革与资源整合相辅相成，一脉相承，未来国家将继续加大对资源的掌控力度，加速整合煤炭资源，这对改善煤炭行业过剩的现状将有明显的助推作用。这一逻辑预计将在下半年逐渐抬升。仍然维持二季度行业达到未来2-3年的低点判断。继续推荐煤炭板块，建议“主题+弹性+改革”配置。

　　主题类：山煤国际(转型电商，市值目标第一步250亿)、安源煤业(供应链金融、国企改革、资产注入)、陕西煤业(次新股、资产注入、供应链金融、国企改革)；弹性类：潞安环能、阳泉煤业、冀中能源、永泰能源；央企改革：中煤能源、中国神华.

　　盘江股份停牌筹划非公开发行股票，作为最早进行混合所有制改革的煤炭公司，有望进一步刺激煤炭国企改革概念股。

　　(中信建投)