电动汽车充电新国标有望出台 火线潜伏7只个股
来源:东方财富网内容部 作者:佚名 2015-08-27 11:30:13
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奥特迅:充电老牌劲旅打造垂直一体化产业链
首次覆盖,增持评级 . 我们预计公司 2015-2017 年 EPS 为0.60/0.83/1.08 元,公司是充电桩设备龙头,加码运营系统与云平台,行业地位和稀缺性应享有估值溢价,我们给予略高于行业平均的2015 年 75 倍 PE,得出 45 元目标价,首次覆盖给予增持评级。
充电设备供应商老牌龙头,股权激励显信心。公司是直流电源龙头企业,切入充电设备市场多年,在上一轮电网主导的充电站/充电桩建设中就崭露头角,负责国网、 南网多个示范项目建设,建立了良好品牌形象,市场份额居于行业前列。公司股权激励行权条件要求2013-15 年相比 2012 年扣非净利润增长不低于 207/405/939%,高利润增速显示了公司对于持续成长的信心。
加码充电运营与云平台。公司公布增发预案,拟募资 4.2 亿元,投向充电设备(1.4 亿元)、充电设施营销服务网络(2120 万元)、深圳市集中式充电设施建设运营(2.5 亿元)、充电运营桩联网云平台一期(1050 万元) 。深圳是电动汽车发展的排头兵,公司控股子公司鹏电跃能是获准在深圳开展经营性集中式充电设施建设运营试点的两家企业之一,后续拟以“集中快充、分散慢充、矩阵布点、柔性充电”的发展策略铺量建设运营“桩联网” ,初期以出租车快充为突破口,探索可持续的盈利模式;而云平台则利用大数据、云计算,将实现 “车、桩、人、电网、支付系统”的信息交互。我们认为公司打通充电设备-增值服务-建设运营的产业链将强化其一体化竞争优势,加强用户粘性并挖掘高附加值,体现充电系统作为能源互联网的入口价值。
风险提示:充电新业务发展的不确定性;直流电源市场竞争加剧。(国泰君安)
易事特:新能源业务爆发增长助公司业绩超预期
事件:
公司2015 年上半年实现营业收入1,413.85 百万元,同比增长74.14%;扣非后净利润98.92 百万元,同比增长56.49%,实现基本每股收益0.42 元。
点评:
新能源业务(充电桩+逆变器)大幅增长带动业绩高增速。
公司致力于不间断电源、应急电源、通信电源、数据中心集成系统、光伏逆变器、分布式光伏发电电气设备与系统、新能源汽车智能充电系统、智能微电网等高科技产品的研发、制造、销售和服务。目前公司紧密围绕IDC 数据中心(含UPS 电源)、光伏发电站(含逆变器)和新能源车运营(含充电桩)三大战略性产业。今年上半年,高端电源装备、数据中心产业保持稳健增长态势,同比增长6.52%;新能源产业增长较快,新能源设备及工程业务同比增长123.38%;同时新能源汽车及充电设施、设备也取得较好业绩。
看好下半年公司充电桩业务继续爆发增长,逆变器业务高速增长,数据中心业务稳定增长,微电网业务先发布局。
政策不断加码,充电设施规划最快本月发布,充电桩建设有望补贴30%,《电动汽车充电设施发展规划(2015~2020)》计划到2020 年发展充换电站1.2 万个,建设充电桩450 万个,公司现已在东莞建设充电站1 座,取得了良好示范效应。按照东莞市规划,今年会新增约2500 量新能源汽车,由此带来充电桩及充电站大量需求。同时,充电桩设备制造企业都有转型契机,从设备制造商过渡到后期运维管理市场,在以充电桩设备为基础上,搭建服务、运营平台,全面打造新能源汽车智能充电网络。
光伏业务中,从公司目前在手订单来看(2014 年下半年以来,陆续签订约5GW 光伏项目)分布式业务将会继续保持高增长。除应用于分布式、地面电站等,公司已研发多款用于并网微电网、离网等逆变器产品,前瞻性布局市场。数据中心业务中,基于未来各行业以信息化发展为主导,公司努力开拓数据中心业务,从销售UPS 过渡到整个数据中心的建设及运维。
推行员工持股计划,约220 万股,购买均价44.14 元/股。彰显公司未来信心。公司近期完成员工持股计划,购买均价为44.14 元/股,购买数量为2180347 股,占公司总股本的比例为0.87%,锁定一年。持股计划的落实,充分调动公司核心员工的积极性,有效地将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起。增加了公司凝聚力,保障了人事稳定。
上调至“买入”评级我们预测公司2015 年~2017 年的EPS 分别为1.35 元、1.67 元、2.04 元,对应PE 分别为24 倍、19 倍和16 倍。上调至“买入”评级。
风险提示充电桩政策不及预期,盈利模式模糊。(国海证券)
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