朱红裕:股权投资机会属于乐观主义者
来源:和讯网 作者:佚名 2015-06-29 11:25:17
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和讯网消息 6月28日,在青岛举行的“2015诺亚财富创新财富管理论坛”上,弘尚资产副总裁朱红裕在发言中说到股权投资机会属于乐观主义者。他说中国资本市场二十多年起起伏伏,但是长期来看真正赚大钱的人都是乐观主义者,如果说你是天生悲观主义者或者你本身内心里面有很多的悲观的因素,你通常在这个市场波动的时候或者低迷的时候就离开这个市场,不管是一级还是二级市场,首先对未来是乐观的,是一个乐观主义者,不然没有办法陪伴伟大的企业走到最后,陪伴不了。
第二、我们不管投资最终的结果如何,最终还是要保持长寿健康,如果搞出了多么伟大的理论,但是已经不在人世了,这个诺贝尔奖就不属于你了,财富也是一样,必须是不管赚钱多少,不管市场怎么波动,你还要保持一个良好的心态和健康的身体和强大的心脏。
以下是文字实录:
朱红裕:大家好,对于投资来说,你会遇到的一个困惑是什么呢?到底什么是企业的内在价值?不同的人或者说同一个人在不同的时间对公司认知的视角是不太一样的。比如说对某一个行业的看法,有的人可能不太同意。有的我认为值15块钱,李总认为值12块钱,就是因为有这样的分歧才会有交易,才会有买卖。所以其实我们一直在思考一个问题是什么呢?包括我们要跟红杉去合作,首先基于我们跟红杉有一个共同的理想,我们希望能够通过行业的洞察力,在这里面选出好的公司去赚钱,但是问题是一级市场的投资人跟二级市场的投资人他们对于价值判断的标准以及市场验证内在价值的时间的实践是存在一个时间差的。
我可以举很多例子,我们在移动互联网,在互联网相关的一些行业里面,我们包括还有互联网彩票行业里面,我们跟我们的红杉的同志都做过非常深入的沟通和交流,因为他们投了很多相关的产业里边的公司,但是实际上如果说我们按照一级市场的标准和功能体系去衡量A股目前的估值体系,我们很多股票没法买,我们也是因为这样的原因,我们在2014年,我们在2015年的上半年,我们确实错过了很多的移动互联网或者是计算机软件相关的一些机会,包括互联网金融的机会,我们那A股很多互联网金融的很多股票跟他们交流,跟他们投的一级市场的互联网金融的一些公司去比,他们觉得A股的公司很多都是纯粹讲故事,但是A股的投资人他不这么看,所以我觉得一级市场的投资人跟二级市场的投资人看公司的视角,他们对内在价值的理解是不一样的,但是有一个好处是什么呢?红杉的存在,红杉研究的打底让我们对于很多产业的研究,我们更有把握一些,起码通常来说,他们看好的,我们也看好的一些行业的公司,我们的把握是非常大的,我们是绝对值得重仓的。在去年到今年上半年也是有一两个行业或者公司,我们有这样的机会,我们去重仓的股票,但我相信我们这一块还有很大的潜力可以去挖掘,因为我们的团队也是在今年应该说有了很大的进步,我们在研究团队的补充上,今年跟去年比还是有很多的进步,这是一个互相的协同的过程。
朱红裕:我个人判断下周一会怎么样,我也不清楚,我觉得对明天是什么样的,直接对投资人的意义也不是很大,因为你在一两天,甚至在一个礼拜对投资人操作的意义并不是很大,我觉得需要考虑的在这一轮调整完了以后,未来三个月,未来半年市场可能会往什么样的方向去引进,现在市场短期的更多的会考虑一些相对比较防御的一些板块或者个股,因为现在整个市场的风险降的很厉害,可能需要考虑的未来半年什么样的东西是确定的或者什么样的东西是不会变的,或者什么样的东西发生一些漂移和改变。我倒不认为在未来的半年或者多长时间创业板就一定是没有机会了,因为成长股的投资除了跟经济背景以外,当然也是跟投资者结构有关,投资者结构的变化是一个相对比较长时间的一个过程,他不可能一蹴而就,如果是非要从板块或者行业上去理解,我认为相对比较确定的是可能下半年会比较容易做的事是国际改革,这个可能是一个相对比较大的一个主题和相对比较确定的主题。
另外一个主题,我不知道现在整个市场对通胀的预期都是非常低的,是不是有可能会存在一个价格这样波动的一个机会,我们看到在农业的产业链里面已经看到一些价格的变化,包括猪的价格,包括其他的一些商品的价格,这些东西相对来说比较确定的一些方向,我们看到其实过去一个月航空行业的这样的变化,市场给了一个非常正面的反映,我们看到过去几个月以来,大部分航空公司的每个月的数据都是非常漂亮的,而且他长期的逻辑这个行业未来三年的供给也是相对受限的,因为我个人觉得不是完全从大小盘去理解这个变化,从行业或者说部分主题和个股上去寻找可能会更可信一点,谢谢。
朱红裕:我简单说两句,我们要投资一些有梦想的企业,我们今天坐在这里,大家是为了理财,为了财富的升值,但是实际上从历史上去看,跟我身边的朋友去沟通,中国资本市场二十多年起起伏伏,但是长期来看真正赚大钱的人都是乐观主义者,如果说你是天生悲观主义者或者你本身内心里面有很多的悲观的因素,你通常在这个市场波动的时候或者低迷的时候就离开这个市场,因为我认为首先一个要素就是说如果你想投股权投资,不管是一级还是二级市场,首先对未来是乐观的,是一个乐观主义者,不然没有办法陪伴伟大的企业走到最后,陪伴不了。
第二、我们不管最终的结果如何,我们不管投一级市场还是二级市场,最终还是要保持长寿健康,我觉得有两样东西都是跟你的寿命是有关的,第一个是财富,第二个是诺贝尔奖,因为我不知道搞出了多么伟大的理论,如果你已经不在人世了,这个诺贝尔奖就不属于你了,财富也是一样,你必须是不管你赚钱多还是少,不管市场怎么波动,你还要保持一个良好的心态和健康的身体和强大的心脏,我觉得这是你获取财富非常重要的一个前提,巴菲特他能有这么大的财富,当然跟他的水平有关,也跟他的寿命有关,他如果只活了58岁,他不可能有今天这样的财富,这个是两点我认为是非常重要的事情。我们要保持健康的身体,我们要见证中国伟大的复兴,见证中国一批有梦想的企业家他们创造伟大的企业,给我们带来非常好的回报。另外一方面我自己特别想跟大家分享的,未来不管是个人投资者还是机构投资者,本质上都是有人来组成的,未来五到十年,谁能够留在这个市场,谁还留在这个市场里面看着伟大的企业成长,就看你的学习能力,你是不是具备很强的学习能力?这个学习能力包括你怎么去学习新的技术、新的商业模式,新的资本市场的变化,包括刚才李总说的很多的金融工具怎么去用?我觉得决定了你将来是不是还在这个市场里面的关键,这个本质上对所有人是公平的,对个人和机构投资者都是公平的。谢谢。
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