24日展望：重点布局十大板块优质股

　　 交通运输行业周报：国企改革破冰，唯铁改红利明确

　　类别：行业研究机构：宏源证券股份有限公司

　　行业整体策略：

　　“三中全会”的改革决议及其后续实施推进为当前时局的最主要特征。展望2014年，总体判断微观层面优于2013年。整体策略上，交运紧扣“现代物流(消费物流升级，电商物流发展)+国企改革(铁路，航运和航空领域)+区域经济(新丝绸之路，长江流域和自贸区)”行情主线路，2014年将是多点开花的年度。

　　报告摘要：

　　本周交运重点观点国企改革破冰，唯铁路改革红利明确：国企改革进入混合所有制阶段，但公司治理环境改善尚待观察；上海国企改革具有首创性，但是对职业经理人约束过多，公司治理改善预期打折扣，国企重组成为主要看点。宏源交运观测经济基本验证经济任然处于复苏状态，但国家对“去落后产能”决心较大，预计2014年上半年宏观经济将再次回落；“航运国家战略”下的航运企业改革将强于上海改革力度，强调航运行业“增持”评级；铁路改革逐渐进入实质利好兑现加速阶段，大蓝筹分红政策预期、优先股政策提升蓝筹估值预期、大秦铁路基本面良好和改革红利预期强烈，集中体现大秦铁路蓝筹龙头地位显著，维持“买入”评级，强烈推荐。物流关注电商物流和供应链物流，中储股份、怡亚通是长期关注品种。机场业绩全年稳定增长无忧，推荐厦门空港和上海机场。区域经济重点关注横琴地区，推介珠海港。交运整体组合为：大秦铁路(买入)，广深铁路(买入)、中储股份(买入)、上海机场(增持)，厦门空港(增持)、珠海港(增持)、ST远洋(增持)、中海发展(增持)。

　　本周铁路产业链重点观点：明年铁路投资持平，动车组采购翻倍。2014年铁路投资总体基本持平，但是铁路设备采购将超过1200亿，动车组采购将翻倍。总理在国际频频力推我国高铁系统技术和“欧亚铁路”，一方面以国家姿态肯定高铁技术体系，另一方面，还在国际战略中不断搭载高铁技术对外输出，对高铁发展是重要发展信号，进一步增强南北车拓展国际市场的信心和力度。本次高铁中标公示：250-非高寒车，84列全部为南车青岛四方中；350-非高寒车，北车107列，南车83列；总体符合预期，南车在250强势历然在目。动车组产业链为主要推介，南北车获利最大，为重点推介，首推中国南车。