25日展望：重点布局十大板块优质股

　　 电子设备、仪器和元件行业：后智能化时代-电子制造走向"智造"

　　类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司

　　报告要点

　　后智能化时代--电子制造走向“智造”

　　随着智能手机渗透率的逐渐走高，智能化的概念已逐渐深入人心。我们面对的将是一个后智能化时代：1.智能化的趋势将逐步扩散开来，传统的设备诸如路由器、电表、电视都将开启智能化的趋势，同时可穿戴设备、汽车智能化都将成为明后年的重要议题;2.终端的另一侧则是制造，在人口红利逐渐消退的时刻，工程师的红利逐步体现出来，中国电子产业将会以更精良的元器件产品来打入国际巨头的供应链。

　　 关注成长性与业绩支撑

　　今年以来电子板块的全面上涨，主要支撑在于信息消费背景下，电子企业业绩全面向好，驱动了板块的持续上涨。展望2014，行业层面的机遇还是要立足于成长性与业绩，符合智能化扩散趋势以及自身不断提升制造水平的企业将是首选。我们重点看好消费电子中的智能机金属机壳、LED芯片及安防的投资机遇。

　　 消费电子--看好外观创新以及金属机壳

　　在智能机等主要终端内部器件升级趋势放缓的时刻，外观创新将是未来的主要趋势，机壳金属化将是直接的创新手段，苹果已经走在前面，接下来将看三星与谷歌。在渗透率及出货量的合理预估下，四年内这一市场将呈现出10倍空间。由于金属机壳的产能属于稀缺，我们首推长盈精密，另外推荐业绩拐点及符合制造业升级逻辑的大族激光。

　　 LED--持续受益于照明渗透率提升

　　在政府采购及技术进步的基础上，LED照明应用的比例逐渐提升。未来我们或许会看到政府力量逐渐让位于市场化的阶段，届时产业垂直一体化与横向整合将是可行渠道。在这一背景下，我们重点看好盈利能力不断提升的三安光电的投资机遇。

　　 安防--民生投资背景下的产业新契机

　　国家安全及民生投资是十八大三中全会定下的基调，未来安防产业的投资将会持续加强，产品不断向高清/智能/网络化升级的同时，民用及海外市场也水到渠成。我们看好子这一趋势下，龙头厂商海康威视与大华股份的投资价值。