25日展望：重点布局十大板块优质股

　　 电力、煤气及水等公用事业：生态文明快速推进，关注节能、生态修复投资机会

　　类别：行业研究机构：光大证券股份有限公司

　　事件：

　　国务院总理李克强12月18日主持召开国务院常务会议，部署推进青海三江源生态保护、建设甘肃省国家生态安全屏障综合试验区、京津风沙源治理、全国五大湖区湖泊水环境治理等一批重大生态工程。

　　生态文明推进速度在加快，政策层面全面铺开

　　从会议内容看，继续贯彻落实了把建设生态文明、保护生态环境放在突出位臵，严守生态保护红线，以重点区域和关键领域为抓手，实施重大战略性生态工程的思路。回顾三中全会后的一系列动作，从广东省碳交易市场的启动、京津冀晋蒙鲁六省市签订跨区域碳排放权交易合作研究协议，到《全国资源型城市可持续发展规划》的发布，《土壤环境保护和综合治理行动计划(送审稿)》的研讨，以及刚刚结束的城镇化会议。因此，仅从目前的政策发布频率来看，生态文明的推进速度在加快，并有全面铺开之趋势。

　　生态环境修复、重大生态工程将成为未来投资的热点

　　从近期政策方向上看，新政策中环境治理逐渐被弱化，更多以生态环境修复、生态工程等形式出现，做系统工程，追求长效机制。我们认为，实现生态文明主要包括三个层面：(1)资源节约，主要指节水、节能，提高资源利用效率;(2)环境保护，污染源控制，即为原有做的较多的大气、市政/工业污水治理、固废治理等;(3)生态恢复，指将现有的已污染部分进行还原，使土地、河流恢复到原有形态，改善生态环境，提高环境承载力，对应手段有水环境修复、土壤修复等;

　　我们认为未来的生态文明之路将从这三个方面展开，除了大力推行环境治理之外，与资源节约、生态环境恢复相关的工程项目将被大力推行，系统地解决目前严峻的生态环境问题。

　　投资建议

　　我们认为土壤修复、河流湖泊等水环境治理、循环经济、节能、造林等紧紧围绕生态恢复与维护而展开的一些领域，会有大的发展。重点推荐：永清环保、天壕节能、迪森股份、桑德环境、万邦达、大禹节水、铁汉生态。

　　风险提示：政策短期无法对上市公司业绩产生大的影响。