2014年春运大幕今日正式开启 相关概念股引爆

　　网宿科技：牵手亚马逊，云计算行业空间打开

　　类别：公司研究机构：兴业证券股份有限公司研究员：李明杰日期：2013-12-20

　　事件：

　　12月18日，亚马逊宣布，旗下云平台服务AmazonWebServices(AWS)将于明年年初正式进入中国市场。由于相关政策法规要求，亚马逊选择了与多个国内企业合作的方式进入中国市场。其中，光环新网和网宿科技将为其提供互联网数据中心服务(IDC)和互联网接入服务(ISP)。为迎战亚马逊AWS入华，腾讯云与阿里云均宣布开启降价促销活动。

　　点评：

　　亚马逊AWS选择网宿作为CDN独家服务商是公司实力的体现。作为全美最大的云服务平台之一，亚马逊对其AmazonWebServices(AWS)极为重视，此次入主中国是亚马逊AWS的第10个区域，可以说中国对于亚马逊是非常重要的战略市场，在此之前，网宿科技的竞争对手蓝汛长期是亚马逊的CDN服务商，因此此次AWS入华选择网宿科技作为其独家CDN提供商是公司综合实力和江湖地位的体现。

　　依托亚马逊AWS，网宿科技用户群有望得到极大拓展。目前网宿科技的用户群主要是大中型互联网企业和运营商，中小客户和大型政企客户公司还未深入涉及。亚马逊AWS此次入华，将凭借其强大的云计算技术和一系列先进服务吸引国内企业使用，特别是中小客户和在华外资企业客户，这将极大拓展网宿科技的用户群，目前采用亚马逊AWS服务的国内企业包括小米、360、金山、兰亭集势和博雅互动等。CDN行业的规模效应非常显著，用户群的扩大将直接带动公司收入大幅增长和带宽利用率提升，公司有望借此扩大与竞争对手差距，将国内CDN行业双寡头格局向类似美国的单寡头格局引导。

　　涉及国家信息安全，外资云计算巨头入华必须借道国内CDN企业。云计算与国家信息安全息息相关，未来海外云计算巨头进入中国必须借道国内IDC和CDN企业，对于CDN行业龙头网宿科技意义重大，未来不排除网宿科技与其他外资云计算企业在CDN业务方面有深入合作。

　　亚马逊入华搅动国内云计算市场，公司云计算CDN业务明年有望爆发增长。亚马逊AWS入华消息传出后，腾讯云和阿里云纷纷表示将进行降价促销。我们认为此次事件意义重大，海外巨头入华和产品价格下降有望带动国内云计算行业明年开始爆发，整个云计算产业链均面临重大投资机会，网宿科技的云计算CDN业务明年有望爆发增长。

　　作为数据快速增长背后的“卖铲人”，公司在未来五年将持续收益于宽带中国、移动互联网和云计算时代的爆发。CDN行业快速增长和市场份额提升促使公司在未来三年保持业绩高速增长，维持“增持”评级，上调13-15年EPS分别为1.38元，2.02元，2.87元。

　　风险提示：新技术对CDN的替代；CDN服务价格快速下降

　　天泽信息：从工程机械车联网IT服务跨界开拓新空间

　　类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：许祥日期：2013-12-26

　　公司集运营服务、软硬件提供、系统集成为一体，提供车联网IT 服务的整体解决方案，通过成功开拓日立建机、卡特彼勒、玉柴重工等重点客户，确立工程机械领域的核心业务地位。

　　近两年因工程机械行业景气下滑，公司核心业务受到了明显负面影响。公司针对大客户的需求，在客户当地建设专用数据中心， 尽管付出了较大前期成本支出，但获得了中联重科和徐工两大客户， 并继续挖掘客户潜在需求，获得仓储管理业务订单。

　　公司11 月发布天泽云计算中心、智慧仓库解决方案和售后通三个新产品，在较短的时间内已经开始形成订单。 公司将工程机械领域的经营模式，复制到农业机械、LNG 危险品车联网等领域，目前取得了较好的进展，并实现了部分销售收入。

　　公司拟增发收购商友集团，增强软件开发实。双方业务互补性强，客户资源可以共享，收购完成后公司业绩预计将有增厚。

　　不考虑商友并购事宜，预计公司2013-2015 年公司每股收益分别为0.04 元、0.13 元、0.18 元。2012-2013 年是公司业绩低谷期， 2013 年经营方面已经出现改善迹象，如果公司业务拓展能顺利推进， 2014 年业绩将有明显改善。 公司作为工程机械车联网IT 优势服务商，立足传统业务领域， 目前积极开拓新产品及新业务领域，具有业务扩张的想象空间及业绩改善空间，首次给予谨慎推荐的投资评级。

　　风险提示：业务开拓不及预期，业绩增长低于预期等。

　　银江股份：智能交通龙头，赶智慧城市建设浪潮

　　机构：广发证券股份有限公司研究员：惠毓伦，黄亚森日期：2013-12-31

　　资质齐全、全产业链布局，智慧城市建设最大受益者

　　高技术、全产业链企业将成为智慧城市建设和运营的主流，高技术保证实施，全产业链保证建设规划与运营。智慧城市建设是一项庞大、长久系统工程，具有跨部门、跨行业、跨平台等特点，实施难度较大，且建设没有特定模式可依，没有特定规律可循，没有现成的经验可以借鉴，同时又需要形成能适合系统长期有效发展的运营模式，以保证系统的稳定性和效果。

　　公司资质齐全，技术行业领先，同时在多个行业标杆案例树立品牌形象，产业链布局涵盖智能交通、智能医疗、智能建筑等智慧城市建设的多个领域。公司控股股东银江科技集团其他主要业务包括科技产业园和产业孵化器，这两项业务和智慧城市建设有互补作用。

　　连续签约智慧城市大单，订单充裕业绩增长有保证

　　进入2013年第四季度，公司连续签约山东两大智慧城市项目工程总包项目，分别是智慧章丘与智慧莱西项目，项目投资金额分别达2.6亿元、5亿元。此外，公司在2012年全年新签订单超过20亿元，在2013年前三季度新签订单达14亿元。业绩增长有保证。

　　并购亚太安讯，切入轨道交通领域

　　通过并购亚太安讯，银江股份进一步完善了智能交通业务领域产业链，服务领域进一步提升。考虑到智慧城市将是公司业务重点，全产业链服务提供商的身份有助于公司总包业务模式的进一步落实。

　　预计13-15年业绩分别为0.67元/股、0.96元/股、1.30元/股

　　预计公司13-15年业绩分别为0.67元/股、0.96元/股、1.30元/股，分别对应13-15年37倍、26倍、19倍PE。给予“买入”评级。

　　风险提示

　　智慧城市落实进展低于预期；公司管理效率降低；地方政府债务风险。