2014年春运大幕今日正式开启 相关概念股引爆

　　中海科技：业务模式创新及新业务开拓是未来增长点

　　类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：许祥，吴江涛日期：2013-09-03

　　公司主要从事智能交通系统、工业自动化、交通信息化等领域的软、硬件开发、销售、服务和系统集成，承揽相关工程项目的设计、施工和工程承包。公司是我国最早进入智能交通系统集成领域的企业之一。

　　公司智能交通系统集成是公司的核心业务，收入占总收入的93.6%。2009-2012年公司智能交通系统集成收入分别增长23%、13.8%、2.6%，增长逐年放慢，原因为全国公路建设速度逐步放慢。

　　2010年公司实际控制人变更为中海集团，航运信息化成为公司业务拓展的另一个重要方面。2013年7月公司与海运集团签署中国海运辅助决策分析系统一期开发合同，标志着公司航运信息化业务取得了实质性的进展。

　　2013年7月，中海集团与云南省签署《战略合作框架协议》，积极参与云南高速公路、城市快速路等智能交通系统的建设和投资，此举将给公司带来新的业务发展空间。公司借助中海集团的财务实力，通过承接BT项目，提高了项目中标能力。2013年上半年，公司承接的BT项目开工，计入部分收益。上半年归属母公司股东净利润增长16.95%。

　　未来公司BT项目逐步结算及集团软件项目贡献收入，将推动公司业绩增长逐步提速，预计2013-2015年EPS分别为0.26元、0.31元、0.40元。

　　基于公司在BT项目承接方面开拓成功及航运信息化领域的发展空间，给予谨慎推荐投资评级。

　　风险提示：公司业务发展速度及绩效低于预期等。

　　捷顺科技：收购上海捷羿软件，打开社区金融市场大门

　　类别：公司研究机构：中国中投证券有限责任公司研究员：张镭日期：2013-11-20

　　公司公告向上海捷羿软件系统有限公司增资1000万元，占其51%的股份。捷羿软件目前还没有收入，原注册资本200万。本次注资后，公司注册资本变为408.16万元，捷羿软件的4位原股东将以技术+资金的入股方式占据49%的股权。

　　投资要点：

　　捷羿软件是一家新设立的公司，骨干成员来自国内领先的支付卡企业。捷羿软件在卡基应用软件开发领域具有深厚的行业背景和较强的技术能力，具有成熟的IC卡、移动支付、银行卡收单、资金账户管理、公交卡、城市一卡通等综合支付缴费解决方案，具备软硬件系统集成、行业应用云平台和数据中心建设能力。

　　通过与捷羿软件合作加快社区金融业务的步伐。公司已经在社区一卡通业务上具有了成型的安全和支付卡技术方案，并建立了门卡/停车卡小额支付和清结算体系。

　　此次和捷羿软件的合作主要是利用其在金融支付领域成熟的系统和方案整合能力，快速将社区一卡通业务融入到这个平台当中，搭建全国联网的一套系统平台，为后续的运营及支付结算等工作提供良好的支撑，同时也大大提高了公司在移动支付领域的技术实力。

　　合作助力“智慧社区”平台，后期有望进入多个增值业务领域。捷羿软件本身拥有智能卡业务的丰富经验和行业资源，和捷顺科技结合之后，其“智慧社区”平台有望接入多个领域，如公交、公用事业缴费、银行、保险、医疗、旅游、教育培训、城市一通卡等，打造以业主门卡/停车卡为载体的“社区金融”商业生态体系。

　　维持“强烈推荐”评级。预计公司2013-2015年EPS为0.41、0.57和0.83元。

　　公司进入业绩快速增长期，社区金融业务有望获得良好发展，年底有望迎来估值切换行情。

　　宝信软件：宝之云IDC新业务初长成

　　类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：张晓薇，袁煜明，熊昕日期：2013-10-22

　　本报告导读：

　　上海电信牵手宝之云IDC一期，新业务初长成，上调2014/15年EPS至1.14/1.29元(原为1.00/1.15元)，上调目标价至34.2元，维持谨慎增持评级。

　　投资要点：

　　谨慎增持评级，目标价34.2元。公司IDC业务已现端倪，一期项目预计自2014年开始每年贡献收入2.5-2.6亿元，我们估计将增厚净利5000万左右，故上调2014/15年EPS至1.14/1.29元(原为1.00/1.15元)，上调目标价至34.2元，对应2013/14年动态PE39/30倍，维持谨慎增持评级。

　　宝之云IDC一期项目初长成，将成2014年利润重要增长点。公司非公开发行预案中提及宝之云IDC一期项目投资5.4亿元，将建成拥有4000个机柜的IDC.2013年10月18日，公司与中国电信签订协议，上海电信将租用公司宝之云IDC一期项目中不少于3752个19英寸标准机柜，向阿里巴巴等客户提供服务，公司每年收取服务费2.5-2.6亿元，协议期限为10年，我们估计IDC项目整体净利率在20%左右，预计将增厚2014年净利润约5000万元(贡献50%增量)，将成2014年重要的利润增长点。

　　业务转型落地快，国企释放新活力。公司今年7月发布非公开发行预案，募集资金将投向宝之云IDC一期项目和中小企业信息化软件产品项目。

　　经过短短几个月的时间IDC一期项目已有斩获，牵手中国电信共同服务阿里巴巴等客户，充分彰显公司强劲的发展活力和快速的战略落地能力。

　　中小企业信息化软件产品值得期待。公司计划借助在大型钢铁冶炼企业MES产品积累的技术和市场实力，将为冶金制造、钢材加工贸易一体化及大宗原料商贸流通领域的中小企业提供软件产品。我们认为若公司能够研发出高产品化程度、且满足中小企业切身需求的软件产品，公司将进入更大的、盈利能力更强的中小企业软件市场，有望迎来更大的增长空间。

　　风险提示：传统钢铁行业信息化业务可能受宏观因素拖累。