5大券商28日看好6板块50股

　　水泥：华北供需格局改善加速荐3股

　　华北区水泥供需正在出现一些积极变化。据我们对华北区调研了解到，本周保定水泥企业销量均比去年同期明显改善，某家企业日销量可达12000吨，去年同期仅4000-5000吨/日，主要是民用市场较好叠加小粉磨能力减少。

　　地方企业大多预期14年2季度后工程需求量较去年会有大幅度增长，主要因很多项目可能再两会后陆续开工，京石高速、石家庄地铁、石济高铁、西阜高速、邢衡高速等多个项目或将陆续开工。供给端来看，鹿泉、平山地区粉磨能力基本已全部拆除，后期仍需观察唐山地区拆除力度。虽然区域价格仍维稳，需求逐步回升叠加供给能力大幅收缩正传递出一些积极信号。

　　投资策略：推荐冀东水泥、金隅股份，此外可重点关注京津冀一体化主题投资机会下的受益个股，东方雨虹/北京利尔，维持“买入”评级。若区域供需格局改善，当地水泥企业盈利有望明显改善，我们继续看好冀东水泥以及金隅股份。冀东水泥(公司已在盈利底部，价格回升带来反弹性更大)：1)其在京津冀基地布局在河北，共18条生产线2269万吨产能，占公司总产能36%(考虑14年上半年公司临城一条5000t/d生产线投产)，占河北总产能25%；2)京津冀区域价格每上涨10元对冀东水泥EPS贡献0.17元，占目前14年EPS37%，弹性明显。此外，金隅股份在京津冀大本营共28条生产线2437万吨产能，占公司总产能近80%；京津冀区域价格每上涨10元对公司EPS贡献0.06元，占目前14年EPS7%。此外，叠加公司在京津冀地区有大量工业用地，自住型商品房业务稳步推进，有望受益京津冀基建推进，提升公司未来业绩。申银万国