国资改革风起云涌 “炒地图”行情大有看点

　　深圳国资改革方案或近期出台 深圳本地股望异军突起

　　3月24日，据证券时报报道，日前，接近深圳市国资委的一位人士向证券时报记者透露，深圳国资改革路径日渐明晰，关于深圳市国资改革的意见已完成起草工作，目前正在根据有关意见进行修改，预计近两周就将正式出台。

　　“方案中除了依托资本市场继续推进国企整体上市的思路不变外，国资委还拟转让一些企业集团股份，以进一步降低持股比例引入战略投资者。最先可能是用招拍挂方式公开转让国资委目前100%控股的深圳市投资控股有限公司股份，转让股份比例不少于10%。”上述人士说。

　　对此市场分析人士称，在全面深化改革的大背景下，新一轮国资改革拉开序幕。本轮国资改革最大的突破点是进行制度创新，即积极发展国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，这意味着目前国有资本一股独大现象将改变。

　　事实上，多年来深圳市国资委积极推进产权主体多元化，发展混合所有制经济，并率先在20家直管企业中，通过国际招标招募、债转股、引入民营背景战略股东的方式对11家直管企业进行了产权主体的多元化改革。接下来，深圳市国资委还将研究组建新的国有资本投资、运营公司作为资本运作平台，不再直接干预企业法人的经营自主权，从而实现从管资产向管资本的转变。然而，如何建立健全透明而规范的国资流动平台、不断完善国资监管制度体系的建设，是下一步改革的关键所在，深圳国资改革正步入深水区。

　　在新一轮地方国资改革上，深圳扮演着“急先锋”的角色。3月17日，深纺织披露公告称，其大股东深圳市投资控股有限公司(以下简称：深圳投控)拟转让上市公司26%~29%的股份，转让完成后，深圳投控将不再是深纺织的控股股东。此前的3月12日，深圳市国资委承诺将放弃参与华控赛格的经营管理，仅作为一般财务投资人。

　　数据显示，深圳国资委直属企业集团共计20家，截至2013年年底，市属国企总资产达到了5827亿元。深圳国资委目前直接和间接持有100%股权的已只剩9家企业集团，分别是：深圳市投资控股有限公司、深业集团有限公司、深圳市地铁集团有限公司、深圳市机场(集团)股份有限公司、深圳市盐田港集团有限公司、深圳市粮食集团有限公司、深圳市国有免税商品(集团)有限公司、深圳市远致投资公司、深圳市特区建设发展集团有限公司。

　　经过多年改革，已有多家企业集团通过引入国内外战略投资者，实现了股权多元化经营。如深圳能源集团股份有限公司、深圳巴士集团股份有限公司等。目前深圳国资委持股比例最少的集团是以房地产开发经营为主营业务的深圳市振业(集团)股份有限公司，截至2012年12月底，深圳国资委持有其19.9%股份，这与国资逐步退出竞争性充分的行业的改革思路有关。

　　有学者认为，要达到上述调整需要一个相当长的过程，因为国企改革不仅仅是经济体制的改革，更关系到利益的调整和权力的重新分配，需要伴随着政治体制改革的深化达成。

　　市场分析人士表示，由于“两会”之后国企改革进入实操阶段，市场也对这一题材给予了较高的期望，因此后市对深圳本地的国企股政策仍有良好预期，资金有望形成联动效应，投资者可以适当关注部分深圳本地股，如深发展A、万科A、*ST国农、深振业A、中国宝安、深物业A、南玻A、沙河股份、深康佳A、长城开发、深赤湾A、深天地A、招商地产、深圳能源、中粮地产、华联控股等个股。

　　湖南省出台“国企改革30条”相关概念股投资分析

　　据新华社消息，湖南省近日出台“国企改革30条”，在投资主体多元化、国资证券化改革的基础上，在国企员工持股、企业负责人产生方式等方面推出一系列新举措。

　　根据湖南省委下发的《关于进一步深化国有企业改革的意见》，从2014年起，湖南全面启动新一轮深化国有企业改革工作，按照清理退出一批、重组整合一批和发展壮大一批的思路，分类推进国企改革，到2020年完成改革目标。

　　据悉，此次改革，湖南将国有企业按公益、功能、竞争三个类别，其中对竞争类国有企业，将按照混合所有制经济的要求进行开放。湖南省国资委负责人介绍，对竞争类国有企业，要实施国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合，在完成股份制改造的基础上，培育其上市，目标是到2020年国有资产证券化率达到80%。

　　在国有企业员工持股方面，湖南省出台了新规定：对国有资本准备退出的，或改制为混合所有制且国有资本处于相对控股或参股地位的，以及创新型、研发类、基金类国有企业，允许企业员工持股。

　　此外，湖南省将在国有独资企业中全面推广实施外部董事制度，外部董事在董事会成员中所占比例要超过半数。而对竞争类国有企业，建立市场化选人用人机制，只任免党委(党组)书记，提名董事长人选，对总经理则通过市场化途径进行选聘。

　　湖南省国资委负责人介绍，今后湖南还将逐步提高国有资本收益上缴比例，到2020年提高到30%，原则上用于保障和改善民生。

　　受此利好消息影响，湖南国资委概念股：湖南投资强势涨停，湖南发展、华升股份、湘邮科技、通程控股等涨幅居前。

　　有分析认为，近期市场重新燃起对地图的炒作，京津冀一体化持续炒作，造就一批牛股诞生，从河北板块蔓延至北京、天津板块，再到今日的上海板块、湖南板块，个股迎来一波持续性炒作。湖南国资委相关概念股仍有望获资金青睐，另外，由湖南国资委间接控股的上市公司如中钨高新等亦值得关注。

　　江西国资改革提速 四大集团“动刀”有望引爆概念股

　　从江西国资委获悉，该省国资国企改革目前有新进展。据悉，该省国资改革将按“六个一批”的举措，积极有序推进。

　　这“六个一批”举措包括：公布一批简政放权事项，开展一批改革试点，加快一批竞争类国企改革重组步伐，市场化选聘一批国企高管人员，推动一批经营性国有资产集中统一监管，启动一批完善国资监管机制制度调研。

　　江西省国资改革主要涉及盐业、江中、江铜、建材这四个大的国资控股集团。其中省盐业集团已经纳入混合所有制改革范围，将引进包括民营资本在内的各类资本，形成交叉持股、相互融合的混合所有制经济；江中集团改革重点在于完善法人治理结构；江铜集团则进一步改革放权，建材集团聚焦在企业运行机制。

　　江西省目前有8家上市企业具备省国资背景。其中中江集团绝对控股的中江地产目前正筹划控股权转让；江西铜业是江铜集团唯一有色金属资产整合平台；江中集团旗下有上市公司江中药业；此外江西水泥、赣能股份、安源煤业等亦属于国资控股。

　　机构看沪国企改革：商业零售、汽车等板块最受关注

　　从数家机构处了解到，国企改革被机构认为是2014年比较重要的主题机会，其中沪国企改革尤其重点关注。细分领域方面，重点关注商业零售、汽车、医疗、机械等板块。

　　2013年股基冠军的中邮基金任泽松谈及今年的A股投资，其表示仍看好以创业板为代表的新经济中的结构性行情，并计划从新兴行业、军工板块和国企改革三条路径“围捕”成长股。具体到国企改革板块，其表示现在整个央企没有证券化的市值大概有90万亿，这与A股相比仍有较大空间。如果很多国企的激励机制和管理效率能够得到顺利改善，它们的市值空间还是非常大的。

　　大摩华鑫基金投研部分析，国企改革从十八大召开时就成为广泛讨论的话题，上海、广东等地是国企改革的前沿阵地，部分企业已经进入实施阶段。在上市公司中，国企改革的主题机会可能更多集中于公用事业、机械、基础化工、汽车、商业零售等行业。按照十八大的思路，国企改革一般从几个方面来实施：1、开放民营资本，目的在于为公司注入活力，并斩断侵蚀公司利益的链条。2、资产整合。通过整合大股东资产有利于聚焦主业，部分具备整体上市条件的公司预计会加速推进相关进程。3、引入战略投资者。自去年下半年以来已有多家上市公司成功引入战略投资者，这方面的进度快于预期。4、实施股权激励，激发管理层积极性，提升公司管理水平。

　　“2014年可关注国企改革主题，我们认为国企改革可能是2014年比较重要的一个主题机会”，博时基金投资经理招扬表示，因为除了中石化引入民营资本举措外，近期上海八部委联合发文培育国有的跨国公司，所以上海的数家大型国企纷纷通过股权激励引入战略投资者并拥护互联网等方式推动相关改革。我们重点关注打破垄断和混合所有制这两个行业主题方向。

　　海富通基金也表示，由国企改革和过剩产能行业治理为主题的投资机会也将是长期关注的重点。国企改革相关主题包含银行、电信、石油天然气、医疗、装备科技等民资进入放宽的行业板块，由新进入垄断领域的民营上市公司促进相关市场形成超预期的业绩；有明确市场化激励和考核机制改革预期的各地区上市国企，随着公司股权变化形成的公司治理改善红利；以及那些主营业务突出，具有强大产业链优势和竞争优势的有关企业，受新投资冲动的推进，业绩将有进一步提振。

　　东吴阿尔法基金拟任基金经理程涛明确表示，重视国企改革浪潮带来的投资机会。他分析如果改革到位，如通过引进民营团队、混合所有制等多种措施激发国有企业的活力，将会给相关板块带来明显的制度红利。一方面，以国有企业为主的大盘蓝筹股有望直接获利；另一方面，由于行业壁垒的减弱或消除，也给中小企业带来更多的投资机会。