券商评级：罕见背离现象藏良机 23股抄底正当时

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　　安洁科技:景气拐点将至

　　类别：公司研究机构：财达证券有限责任公司研究员：财达证券研究所日期：2014-06-27

　　安洁科技是一家专业从事各种特殊电子绝缘材料、缓冲材料等专业功能性材料的整体方案设计供应商。

　　公司目标客户定位:全球知名的消费电子产品品牌厂商和代工商,如苹果、联想、Intel、facebook、谷歌、惠普、华硕、索尼、戴尔、富士康等。目前苹果业务占据公司营收80%以上份额,安洁科技是苹果产业链相关公司中占比最高的一家。联想是公司第二大客户,公司主要生产联想笔记本的Track pad。

　　随着消费电子产品朝着智能化、大屏化、轻薄化、便携化发展,新的智能终端产品层出不穷,为绝缘功能器件和粘贴功能器件提供了广阔的市场前景和发展机遇。

　　今年苹果将有多款重磅新品推出,在良好的市场预期下苹果股价重新站上600 美元。

　　公司对苹果iphone6 将新增背光模组的供应,单台价值将大大提升;另外增加对苹果iwatch、智能遥控器等新产品的供应。

　　苹果下半年密集的新品上市为公司带来持续的信息刺激,景气拐点也将随之到来。

　　苏州的光电车间目前正在土建中,重庆厂房土建部分已经完成,目前正在进行厂房装修,预计2014 年二季度可以完成新厂房的搬迁工作。公司产能的释放为行业景气的到来做好了准备。

　　同时,公司从战略上开始扩张。包括智能家居、穿戴式设备、电动汽车等领域。

　　此外,由于2014 年人民币相对贬值,公司的汇兑收益已经由负转正,为公司利润也将带来一定积极影响。

　　我们预计,公司2014-16 年EPS 为1.13 元、1.79 元、2.22元。考虑公司未来三年良好的成长性,给予公司14 年40 倍PE,目标价格为45,2 元,首次“买入”评级。 责任编辑：风铃