国务院已审议通过“水十条” 6股迎来重大利好

　　A股上市公司中，污水处理设备领域，关注标的：碧水源、津膜科技、中电环保、万邦达。污水监测设备的相关标的：聚光科技、先河环保。

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　　===本文导读===

　　【相关背景】环保部官员：国务院常务会议已审议通过“水十条”

　　【个股解析】碧水源：PPP模式经验丰富| 中电环保：订单规模保持稳定增长

　　环保部官员：国务院常务会议已审议通过“水十条”

　　环保部科技标准司副司长刘志全27日上午表示，“水十条”在国务院常务会议已经审议通过了，经修改完善后即将发布实施。另外，他还透露，“土壤十条”和环保“十三五”规划也正在制定。

　　刘志全是在参加此间E20环境平台、清华大学举办的2015水业战略论坛上做出上述表示的。

　　“水十条”强调引入市场机制

　　据刘志全透露，“水十条”将实施最严格的源头保护和生态修复制度，主要内容包括全面控制污染物排放，推动经济结构转型升级，着力节约保护水资源，全力保障水生态安全，充分发挥市场机制作用，明确和落实各方责任。

　　“土壤十条”正在编制中 2020年目标明确

　　另外，他还透露，“土壤十条”和环保“十三五”规划也正在制定。

　　其中，“土壤十条”主要目标是到2020年，土壤污染恶化趋势得到遏制，农用地土壤得到有效保护，建设用地土壤安全得到基本保障，土壤污染防治师范取得明显成效，土壤环境管理体制机制基本健全。

　　就具体内容而言，规划提出，实施农用地分级管理，建设用地分类管理，加大科技研发力度，推动环保产业发展。

　　环保部官员详解“十三五”污水处理重点

　　刘志全还提到，“十三五”期间将对主要污染物实施总量控制，并新增工业烟粉尘、VOC、总氮、总磷等四种污染物按照重点行业和领域实现总量控制，这些将被写入环保“十三五”规划之内。

　　他还透露了，“十三五”期间水污染防治目标及重点领域。到2017年前要消灭劣五类水，到2020年将城市黑臭水控制在10%以下。

　　重点发展领域：污水处理、饮用水安全、黑臭水体、工业废水污染、农业面源污染等。而未来新增市场空间主要集中在县城及村镇。

　　他详细阐述了未来污水处理的目标任务。一是，加快城镇污水处理设施建设。到2015年，预计新增污水日处理能力4200万吨，新建绿化管网16万公里，基本实现每个县和重点建制镇具备污水处理能力。到2020年，地级以上城市建成区污水管网覆盖率要达到70%以上。

　　二是，升级改造污水处理设施。强化污水处理厂的提标改造。城市污水处理厂的市场重点主要是提标改造上，目前提标改造只完成了30%左右。

　　在此基础上，他还预测，“十三五”期间，水环境保护产品及设备的增速在15%-20%左右，水环境服务业的增速在30%-40%左右。

　　A股上市公司中，污水处理设备领域，关注标的：碧水源、津膜科技、中电环保、万邦达。污水监测设备的相关标的：聚光科技、先河环保。(中国证券网)

　　碧水源：PPP模式经验丰富，斩获新疆沙湾大单

　　事件

　　碧水源发布公告，公司与新疆沙湾县国有资产经营公司签订了《沙湾县生态环保工程项目合作框架协议》。协议包括新疆沙湾工业园哈拉干德工矿产品加工区污水资源化循环利用工程、新疆沙湾县第三水源地工程等6 个项目，总金额约15.15亿元。根据发改委《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》规定，采用PPP(BOT)模式实施上述项目。

　　简评

　　丰富的PPP 模式经验助力公司获取订单

　　去年底，发改委、财政部等多个部门连续出台文件，推动开展政府和社会资本合作的PPP 模式。而碧水源在过去几年的发展历程中，早已开始采用各种方式对PPP 模式进行探索。自上市以来，公司利用超募资金，在北京、环太湖、环滇池、海河流域、南水北调、华南经济发达地区及西部缺水地区等我国水环境敏感区域，与当地的城投或水务公司设立合资公司(详见表2)，采用BOT/BOO 等模式，拿下大量订单。此次在新疆这个“一带一路”的核心区域签下《合作框架协议》，正是对公司已有PPP 模式丰富经验的肯定。

　　水十条和污水处理费提高将扩大污水处理市场空间

　　根据媒体报道，《水污染防治行动计划》已经在年前获得国务院常委会通过，有望在下月出台。“水十条”将涵盖污水处理、工业废水、全面控制污染物排放等多个方面。我们预计，水十条出台后大概率会促使污水排放标准提高，污水处理厂进行升级改造，从而使MBR 膜在污水处理行业中渗透率从14 年的2.3%提高到2020 年的15%。而发改委、财政部、住建部三部委今年1月发布通知，将在2016 年以前提高污水处理费价格，也将增加政府对污水处理服务的购买能力，扩大污水处理行业的市场空间。

　　公司在手订单充足，定向增发保证业绩增长无忧

　　根据公司最新发布的非公开发行股票预案披露，公司目前准备开工的项目总金额已经接近100 亿(详见表3)。再加上此次签订的框架协议，公司总订单将超过115 亿，公司2014 年营收34.4 亿，目前在手订单已超过14 年营收的3.3 倍。公司将在今年非公开发行募集78.86 亿元，定增完成后公司将有充足的现金进行项目施工，将订单转化为收入。

　　维持买入评级，上调目标价至45 元

　　虽然公司14 年预告收入及净利润增长都不及市场预期，但我们认为2014 年由于情况特殊，很多地方领导调整，影响了一些项目的进度。但是项目本身并没有发生变化，反而可能会在15、16 年集中施工带来较高的盈利增长。我们维持此前对公司2015、2016 年盈利预测不变，即净利润分别为16.1 亿和21.5 亿，按现有股本计算EPS 分别为1.51 元和1.98 元(如考虑增发摊薄则为1.22 元和1.60 元)。考虑公司在PPP 领域的特定优势，预计未来公司在PPP 项目获取将持续超预期，上调目标价至45 元，维持买入评级。(中信建投)