新能源汽车：交通部鼓励社会资本进入 推荐7股

　　未来新能源客车运营补贴以及充电桩建设规划政策有望加快出台。

　　行业新闻

　　1)交通部鼓励社会资本进入新能源汽车行业；2)深圳燃油出租车臵换纯电动车，最高补贴13.58 万元；3)第68 批节能与新能源汽车目录，知豆、华泰等十款纯电动轿车入选；4)山东纯电动公交每辆最高补贴70 万；5)公交车补贴结构调整，油补将变成新能源补贴；6)首个充电设施补贴出台，南昌新能源车主建充电设施获20%补助；7)2014 年补贴超70 个亿，十三五新能源汽车补贴或降低；8)新能源补贴退坡幅度将达20%，引入碳排放交易。

　　公司新闻

　　1)比亚迪武汉新能源基地开建，年产纯电动客车/专用车8000 辆；2)纯电动版卡罗拉亮相中航锂电，续航417 公里；3)汽车之家联合长安定制化造车；4)新能源汽车带火产业链，奥美格专注线缆股价暴涨。5)德凯与比亚迪强强联手推进行业标准化；6)北汽新能源郑刚：以互联网+思维重新定义用户，打造智能出行体系；7)长安目标2020 年纯电动车百公里加速达到5 秒；8)英马电动车总装下线，雅安微型电动车管理办法有望；9)普天新能源傅毅：充电网络需要顺应智能化潮流。

　　行业策略与个股推荐

　　交通部鼓励社会资本参与新能源汽车产业链发展，同时，深圳山东加大新能源出租车与公交车补贴力度，政策持续发力。未来新能源客车运营补贴以及充电桩建设规划政策有望加快出台。我们坚持之前观点：在政策持续加码下，今年新能源汽车将继续加速普及，公交公务物流领域将成主力，全年有望实现至少翻倍增长。维持行业“看好”评级，继续推荐比亚迪、宇通客车、均胜电子、松芝股份、万向钱潮。看好充电桩、动力电池相关标的，并建议持续关注低速电动车标的隆鑫通用、力帆股份。

　　相关个股研究

　　比亚迪：产能爬坡一期顺利完成，产销旺季开启

　　1、2015 年：业绩反转年，新能源汽车+手机部件业务双发力

　　2014 年，公司汽车业务由于燃油车向新能源汽车的战略调整，同时受到年内行业整体中端车型价格下探、低端车节能惠民补贴取消等背景影响，传统燃油车增长乏力。更重要的是，新能源汽车受到动力电池产能瓶颈约束，未能在 14 年有效对冲燃油车下滑影响(14 年整体新能源汽车收入达到 73.3 亿元，略低于市场预期)，整体表现一般。但公司由 14 年底开始的动力电池扩产规划一期已经完成，目前公司产能已经从 1.6GWh 扩至 3GWh，此次上海车展，公司推出了新能源汽车全系列车型，我们预计，公司 15 年净利润将迅速增长至 30-40 亿元区间，正式进入业绩反转年。

　　公司 14 年手机部件业务增长迅速。公司的手机壳业务在 14 年开始成为业绩亮点，预计公司随着国内智能手机渗透率的进一步提升，以及新客户拓展，预计该项收入增速将达到 30%以上。我们认为，2015 年是公司新能源汽车放量、破除瓶颈之年，同时也是其他业务高增长共振的一年，公司业绩预计将出现大幅回升，预测公司 15、 16 年 EPS 分别为 0.64、 0.85 元，比较 15 年业绩增速将达到 3 倍以上，维持公司“强烈推荐-A”投资评级，建议重点关注！

　　风险提示：行业补贴政策调整风险。(招商证券)