新太平洋海底光缆开建 光纤设备需求将激增

　　申万宏源：2015年,将启通信大数据

　　移动电话用户普及率达94.5部/百人,数据变现成运营商重要转型方向。2014年我国移动电话用户达12.86亿户,用户普及率达94.5部/百人,市场已趋饱和;OTT业务冲击导致短信和语音收入下滑,流量业务增量不增收。运营商亟需基于海量数据资产和规模庞大的用户资源进行业务转型。

　　覆盖近13亿移动电话用户,通信大数据价值高。通信大数据覆盖近13亿移动电话用户、1642万WLAN用户和2.04亿宽带用户。由于实名制开户要求,运营商留存的用户数据真实准确;运营商记录用户从入网到离网的全生命周期数据,有能力基于历史数据对用户进行全面分析。

　　认为2015年是国内通信大数据启动之年。运营商内部大数据应用已久,数据对外运营事宜也早有规划,2014年开展试点,2015年工作会明确将推出相关产品。我们认为2015年是国内通信大数据启动之年。

　　通信大数据产业链与商业模式框架已现,合作双赢是基调。产业链由数据提供商、基础设施提供商、技术服务提供商、大数据服务运营商四个环节组成。我们判断运营商将采取与合作伙伴分成的模式运营大数据,预计数据授权环节占4成、技术分析服务环节占2-3成,寻找客户并提供大数据服务环节占3-4成。此合作模式将为运营商开创新的收入来源,也为合作伙伴打开发展空间。

　　贵阳大数据交易所挂牌是里程碑事件,中国联通加入大数据交易商联盟。通信大数据市场规模将迅猛增长,预计2017年近40亿。2015年4月14日贵阳大数据交易所正式挂牌运营标志中国大数据市场帷幕正式拉开,今后数据价值将回归,数据交易行为将得以规范。2015年运营商趋于谨慎,预计市场规模4.6亿;2016/2017年,运营商数据价值有望广获各方认同,应用场景和应用行业不断增加,市场规模快速发展,预计2016年增幅164%达12.1亿,2017年增幅225%达39.4亿。

　　合作伙伴有卡位价值,推荐初灵信息、亿阳信通、宜通世纪、世纪鼎利;运营商获得新收入来源,推荐中国联通、鹏博士。我们认为共享大数据金矿的潜力股集中于数据采集线条和IT支撑线条,其中重点推荐初灵信息,市场份额高,有力支撑运营商2014年试点,卡位优势明显,通信大数据一旦开启,有望率先参与其中分享收益;运营商数据得以变现,获得新的收入来源。

　　股价表现催化剂:运营商通过资本行为、战略合作等举措推进通信大数据。