周五机构看好十大热点板块(附股)

　　军工行业的资质壁垒已被打破，高毛利驱使下大量民营企业涌入军工行业。

　　国防军工：民参军大幕开启重点 推荐8股

　　政策之火点燃“民参军”燎原之势：军工行业的资质壁垒已被打破，高毛利驱使下大量民营企业涌入军工行业。未来，国防费用的持续扩大与军工行业新兴技术、新兴材料的涌现，将为民营企业切入军工领域创造更大的机会和发展空间，“民参军”已成燎原之势。现阶段更看好具备可持续发展能力的平台型公司，产品、技术、和渠道(历史供货经验)是核心要素。

　　民参军的核心是进入军品核心层。

　　军工业务呈现明显的分层。从总装到原材料供应层面，技术壁垒逐级减弱，竞争程度逐级增强。因而民营大军内部将表现出明显的盈利能力和持续经营差异。从事原材料供应的民营企业所处竞争环境相对激烈，盈利水平较低；相比，进入关键领域的民企将更有可能享受技术优势带来的红利。

　　看好技术领先的平台型民营企业。

　　研发端投入在军品采购中占比逐步扩大，拥有技术积累和可持续发展的民营企业将更具盈利能力。研究院所是军工体系中驱动技术研发创新的核心资产，盈利能力强劲，资产质地优良。我国事业单位改制将为民营企业创造更多与研究院所合作的机会。重点看好与科研院所、高校合作研发平台或存在合作预期，或者自身具备一定技术储备的民营企业。

　　在军工领域长期经营的民营企业更具优势。

　　由于武器装备在进行批量生产之前需要经历发展研究、立项论证、方案论证、工程研制四个阶段，时间长、跨度大，对于首次进入军工行业的民营企业来讲风险大。相比，已经具备一定军品供应经验的民营企业能够更早完成自身经营与军品采购周期的对接，优势更大。

　　民参军重点标的推荐

　　综合考虑民营企业的技术优势、研发平台、军品供应经验，以及军品业务转型预期等因素，建议关注：泰豪科技：军用车载指挥系统主要供应商，建立高校研发平台，拥有成形军品渠道；威海广泰，军用特种车辆重点供应商；高德红外：在军用红外设备领域技术优势明显，军用红外设备细分领域占据绝对领先的地位；川大智胜：与四川大学合作建立研发平台，军用空管设备重点供应商，提前布局三维人脸识别技术；银河电子：子公司同智机电具备满足军用电源电控业务多样化需求的能力。通过定增，公司提升军工智能机电系统的研发实力，军品市场地位将得到进一步提升；海特高新：具备航空机载设备、维修、改装业务经验；新研股份：收购明日宇航，转型战略明确；天和防务：参与军品供应较早，军品业务较为成熟，目前正致力于将军用技术引入民品市场，是“军转民”的典型，建议关注。

　　(华创证券)

　　传统和在线旅游：市场调整跌出上车机会(附股)

　　端午期间各省市及国内重点景区客流稳健增长，人造景区出色。全国各地迎来暑期旅游的首波高峰，各省接待客流基本都实现正增长，人均旅游消费继续增加。上市公司所在景区中，除九华山接待人数下降外，大部分全部正增长。其中，古北水镇22.96%，人造景区表现显眼。

　　端午期间旅游市场依旧景气，让我们相信15下半年行业基本面有望保持这个态势，对大部分个股股价形成良好支撑，维持“买入评级”。

　　近几周的市场调整反而提供了很好的买入机会，以布局下半年。

　　建议攻守兼备，除了高成长的“三大活力民营股”(互联网++、金融+、传媒+继续发酵，预计民营股---宋城演艺、腾邦国际、众信旅游继续并购频发)，建议多关注一些估值或涨幅低的白马品种，并紧跟热点---国企改革打开内生驱动、“一路一带”、出境游大热、白马景区受益旺季、迪斯尼概念不断热炒。建议关注：宋城演艺、腾邦国际、众信旅游、中国国旅、锦江股份、中青旅、桂林旅游.

　　(光大证券)