新能源汽车3月迎来政策+销量+业绩共振 9股新贵

来源：中金在线/股票编辑部作者：佚名 2016-02-26 14:03:58

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　　导读：2月24日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定进一步支持新能源汽车产业的措施,我们进一步强调对板块的看法:l国务院常务会议继续支持,表明政策的高度持续性。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　

　　新能源汽车:建议超配新能源汽车板块 3月迎来政策+销量+业绩共振

　　事件。2月24日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定进一步支持新能源汽车产业的措施,我们进一步强调对板块的看法:l国务院常务会议继续支持,表明政策的高度持续性。市场一度担心政府核查骗补,可能会导致政策的转向,此次国务院常务会议的高度定调,意味着政策具有高度的持续性,不会因小失大,后续的地方政策和执行力度值得乐观。

　　三月迎来政策、销量、业绩共振,特斯拉新车型发布锦上添花。

　　1)地方补贴政策陆续出台。春节之后,地方政策将陆续出台,继山西、河北、北京之后,上海、深圳等省市都将出台地方补贴政策。同时3月底前,各省(区、市)应将新能源汽车推广应用实施方案及充电基础设施运营方案上报五部委。

　　2)产销量同环比上升。3月之后,进入旺季,产销量同环比都会上升,地方补贴的出台,会加速上升的幅度。有别于2015年由于经验不足,叠加电池供应不足导致的4季度集中抢装,今年可能会提前就出现抢装,这意味着二三季度,行业就会预热。

　　3)年报和一季报精彩纷呈。年报主要在3月份发布,电动车的业绩是夜空中最亮的星,并且一季报依然值得期待。

　　4)特斯拉model3发布。特斯拉将在3月底发布新车型,3.5万美元320公里的续航已经具备极高的性价比,特斯拉将从富人的玩具变成平民百姓的消费品,标志着电动车时代已经全面来临。廉价版的电动车需要进一步降低成本,降低成本离不开中国供应商的参与,并且,特斯拉数次宣布希望在中国设厂,特斯拉供应链有望复制苹果产业链的故事。

　　重申提高板块配置,首推电池欣旺达、国轩高科。

　　1)电池存在重大预期差。去年抢补,车已出货,而电池未装从而一季度补装电池,导致淡季不淡;三元核查和外资扩产进度缓慢,导致有效产能不足。动力电池供需关系都好于预期,首推欣旺达、国轩高科,这两家企业近期订单不断,业绩增速快、估值低。

　　2)设备景气度高企。龙头企业正在积极扩产,今年是交付高峰,设备景气度很高,推荐赢合科技、先导智能。

　　3)上游材料供应依然紧张。电池补装导致上游原材料需求依然旺盛,而供给短期依然不足,碳酸锂、六氟磷酸里价格依然维持高位并有上涨,去年的双龙头多氟多、天齐锂业依然强劲。

　　4)电机电控相对稳健。电机电控竞争格局相对稳定,分享下游大发展的蛋糕,关注方正电机、大洋电机、双林股份、正海磁材。

　　5)整车低估值:整车进入门槛相对较高,牌照和渠道成为门槛,并且估值较低,关注比亚迪、中通客车、江淮汽车。

　　6)充电桩主题近期有望发酵。3月底各地方要上报充电设施规划,并且国网招标有望近期公布,提升充电桩的主题投资价值,关注科士达、中恒电气、上海普天、万马股份、特锐德、奥特迅等。

　　7)智能汽车引领未来。特斯拉、苹果是科技行业的引领者,目前都以电动车作为基础,终极指向智能汽车,美国联邦法律近期认可无人驾驶汽车可以被视为司机,智能汽车再往前走近一大步,关注亚太股份、得润电子等。

　　风险提示。政策及执行力不及预期,系统性风险。(海通证券)

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