新能源汽车3月迎来政策+销量+业绩共振 9股新贵

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　　欣旺达:获微软电子笔专利授权,助力电池业务协同发展

　　欣旺达 300207

　　研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2016-02-25

　　事件概述

　　公司公告获得微软电子笔专利授权,另外,国务院常务会议确定进一步支持新能源汽车产业的5大措施,公司3C和动力电池业务发展向好。

　　投资要点

　　喜获微软电子笔专利授权,助力公司3C电池业务协同发展

　　公司公告与微软签署了智能电子笔技术授权合同,微软允许欣旺达使用微软智能电子笔专利生产制造3年,面向全球销售,欣旺达是国内唯一一家获得此授权的公司。同时,公司现正在积极与国内外知名的平板电脑和笔记本电脑厂商接洽,为客户提供智能硬件整体解决方案,加速推进公司的锂离子电池模组等产品进入相关的客户供应链体系。我们认为,公司切入电子笔领域将有效拓展高端3C市场,助力3C电池业务协同发展。

　　国务院常务会议支持新能源汽车产业,利好公司动力电池业务发展

　　2016年2月24日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定进一步支持新能源汽车产业的措施,以结构优化推动绿色发展,同时要求加强市场导向创新驱动,加快新能能源汽车发展步伐。

　　会上提出5大措施,特别指出要加快实现动力电池革命性突破,在关键材料、电池系统等共性、基础技术研发上集中发力,加大对动力电池数字化制造成套装备的支持,另外,中央财政采取以奖代补方式,根据动力电池性能、销量等指标对企业给予奖励。我们认为,当前锂电行业良莠不齐,随着行业日趋规范,技术领先的优秀企业将逐渐脱颖而出,形成较强的核心竞争力。

　　公司作为国内领先的锂离子电池模组三大厂商之一(另外两家为德赛电池和飞毛腿),正在积极布局动力电池领域,现已与五洲龙签订战略合作协议,计划2016年配套2万套电动物流车,另外,公司已开始为北汽福田、广汽、五菱、东风供货。我们认为,政策出台将利好公司动力电池业务的后续发展。

　　盈利预测及估值

　　我们预计在当前股本下,公司2015~2017年净利润同比增速分别为92.8%、75.1%、35.0%,EPS分别为0.51、0.90、1.21元,对应当前股价下的P/E为48、27、20倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:3C行业不景气,动力业务推进不达预期,储能市场长期未启动