公用事业行业：关注阶梯气价的实施

　　增速下降.

　　1-2 月份,天然气产量224.70 亿立方米,较上年同期增长5.00%;天然气进口量117.94 亿立方米,增长12.32%;天然气表观消费量338.39亿立方米,增长7.14%。从前两个月来看,生产、消费和进口的增速较上年均有所下降。

　　价格:小幅振荡.

　　3 月30 日,NYMEX 天然气期货收盘价为2.64美元/百万英热单位,较上月月底下跌0.07 美元/百万英热单位,跌幅2.58%。月中表现为小幅振荡。

　　关注阶梯气价的落实.

　　2014 年3 月21 日,发改委发布《阶梯气价指导意见》,要求2015年底所有通气城市建立阶梯气价制度。意见指出阶梯气价将分为三档,各档气量价格实行超额累进加价,第一、二、三档气价原则上按1:1.2:1.5左右的比价安排。可关注阶梯气价的落实情况。

　　n 投资建议:评级为:未来十二个月内,增持。

　　清洁能源的使用有利于天然气消费增长,同时,天然气价格改革的逐步推进,对行业形成长期利好。给予行业“增持”的投资评级。

　　天然气价格市场化程度会逐步提高,建议关注能从消费增长中获益的公司,如陕天然气、国新能源、金鸿能源、新疆浩源等。