化学储能迎爆发式增长 储能电池规模千亿(附股)

　　【概念股解析】

　　南都电源  （300068 股吧,行情,资讯,主力买卖）：锂电池和储能业务开始发力

　　来　　源：　 东北证券 撰写时间：　 2014-03-19

　　2013年，公司共实现营业收入35.08亿元，同比增加12.99%；实现归属上市公司普通股股东净利润1.30亿元，同比增长3.21%；实现扣非后净利润1.06万元，同比减少12.76%；实现每股收益0.22元。

　　公司同时发布2014年一季度业绩预告，预计实现净利润4234.38-5081.26万元，比上年同期增长50%～80%，其中会计估计变更增加本期利润1800万左右；预计非经常性损益对净利润的影响金额约为600万元左右。

　　报告期内，公司后备电源业务实现营收16.50亿元，同比增加4.92%，毛利率为18.32%，同比增加了1.07个百分点。其中锂电池业务实现营收2.10亿元人民币，同比大幅增长379.37%。高温电池业务实现营收2369.49万元，同比大幅增长157%。新品成为推动后备电源产品持续增长的重要动力。

　　2013年，公司动力电池及系统业务实现营业收入16.80亿元，同比增长18.40%；毛利率为10.66%，同比减少2.03个百分点。目前铅酸电池的价格已经跌至底部，未来随着行业集中度和环保力度的加强迎来反弹的可能性不小。因此公司动力电池业务有望在连续两年的低潮后迎来转机。

　　报告期内公司储能电源及系统业务实现营业收入1.39亿元，同比增加65.72%，毛利率为23.98%，同比增长0.98个百分点。未来储能产品及系统的发展前景继续看好。

　　预计公司2014、2015年的EPS分别为0.30和0.40元。未来公司的看点较多，维持对公司谨慎推荐的评级。

　　风险：市场的系统风险；公司业绩不达预期风险。 责任编辑：zdsh