源头引来活水变盘近在眼前 15只股当积极介入

　　杰瑞股份:收购工程公司搭建西南地区油气工程业务平台

　　杰瑞股份002353

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：王浩,吕娟,黄琨 撰写日期：2014-07-08

　　事件:7月7日晚间公告,公司全资子公司杰瑞天然气工程有限公司于7月7 日与罗月、廖铜钟签署了《股权转让协议》,天然气公司以总价款2,538.06 万元收购四川恒日天然气工程有限公司和成都恒日气体净化有限责任公司的全部股权。其中2,298.06 万元收购四川恒日100%的股权,240 万元收购成都恒日37.5%的股权。

　　被收购方收入利润均对公司无实质增厚,此次收购重在获取相关资质。

　　此次收购完成后,杰瑞天然气公司持有四川恒日100%的股权,间接持有成都恒日100%的股权(四川恒日持有成都恒日62.5%的股权)。四川恒日2013 年营业收入约为892 万元,净利润约为15 万元,截止2014 年4 月30 日净资产约为1080 万元。成都恒日2013 年营业收入约为366 万元,净利润约为34 万元,截止2014 年4 月30 日净资产约为259 万元。

　　收购整合油气工程业务,西南地区业务拓展前景广阔。本次收购完成后,公司将现有的油气工程业务与四川恒日的业务全部整合。此次收购目的在于获取石油天然气工程设计资质、工程经验,做大做强天然气工程和设备业务,打造油气工程总包能力。西南地区常规天然气和页岩气蓬勃发展,是我国重要的油气工程市场区域,未来将有100 亿方以上页岩气新增产能建设。公司将借此平台整合资源,大力拓展西南地区油气工程和设备市场。

　　维持盈利预测及增持评级。维持2014-2016 的EPS 分别为1.59、2.38、3.21元,维持目标价55.51 元,维持增持评级。(EPS 和目标价经除权调整)催化剂:新的产业链并购;海外市场新增大订单;海外油田区块收益。

　　风险提示:海外设备和油服项目拓展低于预期;产业链延伸低于预期。 责任编辑：JoJo