资产注入、合并及外延收购是下阶段机械行业的焦点。
===本文导读===
【行业研究】爱建证券:机械设备行业政策导向明显
【公司研究】巨星科技:国内最强家庭服务机器人+跨境垂直电商
博林特:民营电梯龙头将转型高端智能装备
慈星股份:信贷风险已集中释放,“互联网+制造”值得期待
爱建证券:机械设备行业政策导向明显
“工业 4.0”仍有上升空间,本月可以重点关注。从产业分布来看,受到我国经济转型的政策影响,建筑施工、石化、食品、军工、水下、高空及微加工行业的需求将明显增长,一般工业机器人的需求量将继续上升,特别是在推动生产线和仓储自动化方面将表现的更为明显。其中,数控机床是工业 4.0 的主流方向。
资产注入、合并及外延收购是下阶段机械行业的焦点。由于在过去一段时间里一直受制于经济增速放缓的不利背景下,机械行业中的许多板块在过去一段时间内处于经营的困境。而通过资产注入、合并和外延收购,从而实现市场份额再分配以及资源整合,将对整个行业的业绩提升起到明显的作用。这也使得转型升级将会是未来机械行业发展的重点。
核电设备出口,以及核电重启将会是一条重要的投资主线。核电投资及出口都将会有利于核电铸锻件、核电主设备、核级阀门和核电 HVAC 设备等细分行业的快速发展。可以预见的是未来核电主设备行业下游需求将会非常旺盛,而其他核电设备细分行业的销售规模也将会有明显上升。
军工设备板块依旧不乏题材性投资机会。在国际资本市场上,军工资产证券化是一种潮流趋势,是支撑当今国防科技工业发展的支柱手段,并且利用资本市场的多元化性来拓宽国防建设资金的融资渠道,在增加国防资金的同时,也最终达到促进军民融合深入发展的目的。由于军工生产耗资巨大,已上市的多家军工公司通过了增发融资来现实资金的扩张,旨在扩充产能。因此,未来资本市场将为国防军工事业所需要的巨大资金提供更多的支持。
3D 打印的技术革新将带来良好的市场前景。 根据国家对 3D 打印的发展规划来看,到 2017 年,我国将初步建立 3D 打印技术创新体系。集中培育 5 至 10 家规模企业,并要求每家企业年产值超过 5 亿元、并具有较强研发和应用能力。同时将在各地建立产业园区或示范基地。由于 3D 打印概念一直受到市场炒作,以及国家产业政策的扶持,3D 打印的估值将进一步提升。
建议投资组合: 巨星科技
、沈阳机床
、博林特
、慈星股份
、徐工机械
、一拖股份
、广日股份
、烟台冰轮
、东方电气
、科新机电
、博云新材
、中航黑豹
、中航飞机
、金运激光
、银邦股份
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风险提示:市场环境不及预期,机械需求出现下滑。
重点公司
金运激光
投资要点:
公司是国内激光打印业务的龙头企业。公司的主营业务是中小功率激光切割应用解决方案的研发、服务以及设备的生产和销售。在国内3D打印领域具有其独特的核心竞争力。
公司非公开募集资金继续拓展3D打印业务。公司通过募集资金29,998.08万元旨在建设“3D+平台”,包括建设云工厂、线上平台以及相关系统的升级和优化。致力于3D打印的数字化应用,云平台是新亮点。公司所布局3D打印收到实效,并进一步开发3D+打印云平台的业务,通过线上结合线下的模式,以达到“私人定制”的效果。
投资建议。我们预计公司15年和16年的每股收益分别为0.13元和0.23。结合行业当前估值水平,给予“推荐”评级。
博林特
投资要点:
公司隶属于沈阳远大企业集团。经过多年的发展,公司在国内市场不仅拥有了广泛的客户基础,同时还是我国电梯自主品牌出口量的翘楚企业,更是电梯行业中拥有海外分支机构最多的企业之一。受益于东北振兴计划,公司将收益于政策红利的影响,未来更有发展潜力。
公司所生产的电梯常年保持国内品牌市场占有率第一。我国电梯市场既有刚性(建筑业)需求,也有软性(进口替代、更新换代)需求。不论通过城镇旧楼改造、大力推动安居房和保障房的建设,还是我国将会迎来一波淘汰超龄工作的电梯,都确保了未来电梯市场的需求,同时也抵消了国家对房地产调控后所对电梯市场造成的负面影响。
公司所要进入的磨削机器人市场,是一个未来前景广阔的市场。磨削机器人是被应用于高度专业化的加工领域,由于很多铸件需要人工打磨,不仅费时且打磨效果不佳,同时打磨现场会造成空气和噪音污染,对操作人工会产生健康方面的影响。因此,用磨削机器人代替人工是未来的发展趋势。
投资建议。我们预计公司15年和16年的每股收益分别为0.49元和0.64元。结合行业当前估值水平,给予“推荐”评级。
烟台冰轮
投资要点:
国内冷链设备的领先企业。公司主营从事商业用制冷设备。目前正在进行销售模式的改革,通过租赁的方式保障未来的订单数量。
商业模式升级,公司进入PPP业务。公司成立合资公司以来,逐步切入PPP业务。主要承接道路再生养护工程施工和参与政府的PPP 项目后,实现了从设备供应商到综合服务商的商业模式的升级。
国资改革、集团公司资产注入将整合公司现有业务。公司实际控制人为烟台市国资委,而公司是烟台市国有企业改革的标杆企业,具有榜样作用。随着国企改革的深入,公司将进一步整合资源,从而保障未来业绩增长。
投资建议。我们预计公司15年和16年的每股收益分别为0.61元和0.77元。结合行业当前估值水平,给予“推荐”评级。