一带一路下一炒作潮或启动 公路物流料成投资“风口”

　　福建高速

　　1.公司主营高速公路的建设、运营、收费、养护与管理，现有路产福泉高速、泉厦高速及罗宁高速，是国家干道的重要组成部分。公司路产北接浙江，南通广东，贯穿福建省经济比较发达的地区，贯穿地区及其延长线经济总量占福建省经济总量70%以上，区域垄断优势突出。

　　2.区位优势明显:公司路产贯通了福建省东南沿海黄金地区，其贯穿地区及其延长线经济总量占福建省经济总量70%以上；公司控股的福泉高速公路开通后，福州至厦门的铁路随即停运，同时福州至厦门的空中航班也明显减少，原来该铁路和航运承运的客货将有相当部分由福泉高速公路来完成，在交通运输方面公司已经形成了地域性垄断的格局。

　　3.高铁分流不明显，货车基本无影响:由于福建铁路较少，目前高铁为客运专线，再加上汽车运输的方便性，因此高铁的开通对货车基本没有影响。

　　4.参股的浦南高速公路继续亏损:公司参股29.78%的浦南高速公路于2008年12月建成通车，从通车以来的车流量数据来看，浦南高速公路车流量总体保持了持续上升的趋势，但作为开通运营时间不足3年的路段，因车流量基数较少，且报告期内该路段财务费用和路产折旧增加导致继续亏损。2011年上半年公司实现对南平浦南高速公路有限责任公司的投资亏损41，191，706.52元，较去年亏损有所增加。截至2011年12月31日，公司总资产102.51亿元，净资产23.83亿元，2011年实现营业收入3亿元，净利润-3.16亿元。

　　5.泉厦高速公路扩建工程:公司投资建设的泉厦高速公路扩建工程已基本建成，于2010年9月通车，泉厦高速公路扩建后收费年限为25年，泉厦高速公路自1997年建成通车以来，车流量快速增长，此前的四车道通行能力已不能满足快速增长的道路运营需求，因此扩建为八车道。随着扩建工程的完工，泉厦高速的通行能力显着增长。未来福建省还将投入大量资金完善地区高速公路网，随着海西地区经济的增长，主干线的车流量将继续保持稳定增长。

　　6.发行公司债券:2011年11月18日公告，股东大会审议通过发行公司债券议案，公司拟发行公司债券票面总额不超过人民币20亿元，发行期限为不超过5年(含5年)，可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种，可以一次发行或分期发行。募集资金拟用于改善债务结构、偿还公司债务、补充流动资金。

　　7.近期重大事项分析:2014年6月23日公告，公司作为发起人之一，以自有资金出资2.7亿元，与福建省投资开发集团有限责任公司等多家单位共同联合发起设立海峡财产保险股份有限公司，公司持股比例18%，为海峡财险第二大股东。海峡西岸经济区建设战略的顺利推进为福建保险业的发展创造了良好机遇，海峡财险经营前景可期，对公司长远发展将会产生积极影响，但短期内不会对公司经营业绩产生明显改善作用。

　　8.风险提示:车流量恢复低于预期，其他运输方式影响超预期。